【會議直擊】拆解阿里巴巴集團(09988-HK)季度業績

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【財華社訊】 阿里巴巴集團(09988-HK)公佈2020年6月止季度業績，歸屬於普通股股東的淨利潤為 475.91 億元(人民幣.下同)，同比勁增123.9%，主要受惠於季內利息收入和投資淨收益大漲117倍至221.37億元。非公認會計準則淨利潤為 394.74 億元，同比增長 28%，高於市場預期。

面對中美緊張關係，阿里巴巴集團主席兼首席執行官張勇表示，阿里巴巴在美國支持美國品牌、企業、農夫，將產品銷售到中國以至世界其他地區，阿里巴巴繼續支持推動全球貿易，這對中美雙方均有利；而阿里將會審視情況發展，確保合規經營。而 印度市場，經過評審後，已終止當地多項業務，主要受到地緣政治以及當地政府政策變化所影響。

季內阿里巴巴收入為 1537.51 億元，同比增長 34%；主要受益於阿里巴巴豐富的商品選擇、引人入勝的用戶體驗，驅動消費者增長和購買頻次提升，繼續快速增長並在欠發達地區持續提高滲透率。集團不斷獲取來自欠發達地區的新用戶和消費者，反映集團不斷擴大商品供給以滿足多元化需求的策略持續取得成效。季內攤薄每股收益為 2.17 元，同比增長114.9%。中國零售市場年度活躍消費者達 7.42 億，單季加1600萬。2020年6月，中國零售市場移動月活躍用戶達 8.74 億，單季增加2800萬。經營活動產生的現金流量淨額為 500.99 億元。分部業績看，季內核心商業經調整溢利(EBITA.下同)為512.37億元，同比增長25%，主要由於核心商業交易市場經調整溢利增長至554.76億元，以及本地生活服務和菜鳥網絡業務的虧損減少，反映集團的配送及物流網絡效率的提升。經調整溢利利潤率為38%，同比下跌3個百分點；主要由於集團自營新零售業務和直營業務收入貢獻的增長，而該兩種業務的收入均以總額法進行確認（其中包括存貨成本），以及於2019年9月開始合併的影響。相關利潤率將會持續受到集團對於新業務的投資，以及集團自營新零售業務和直營業務收入的增長的影響。

雲計算業務的季度經調整虧損3.42億元，同比虧損收窄0.16億元；相關利潤率為負3%，同比改善2個百分點。主要由於公有雲及混合雲收入均實現增長，並反映來自每位客戶的平均收入增長。

數字媒體及娛樂業務，季內經調整虧損13.21億元，同比收窄43.3%。相應利潤率為負19%，同比收窄了20個百分點；主要

由於內容成本下降等因素而導致優酷的虧損減少，以及線上遊戲業務的貢獻增加。

創新業務及其他分部經調整虧損27.05億元，同比擴大了44.9%，主要由於釘釘業務擴展導致虧損增加，以及集團對於技術研究和創新的投入。

集團「其他」項目的費用同比增加主要由於2019年9月集團收到螞蟻集團股份後，就螞蟻集團的無形資產開始攤銷。阿里巴巴季內來自螞蟻集團的權益法核算的投資收益為30.34億元，環比減少4成，同比則增長逾5倍。新冠肺炎疫情令經濟受廣泛干擾，有可能對集團被投資企業的業務產生不利因素，而為集團在未來期間投資損益帶來負面影響。

張勇表示︰「阿里巴巴在過去一個季度中取得出色的業績表現。這表明，疫情加速了消費者生活方式和企業運營模式的數字化進程，集團也很好地把握了由此帶來的增長機遇。集團運用阿里巴巴整個數字基礎設施的能力，來支持各行各業的復蘇，同時通過滿足疫情後消費者不斷變化的偏好，成功擴大並豐富了集團的消費者基礎。」

阿里巴巴集團首席財務官武衛表示︰「集團新財年的開局非常強勁，收入同比增長 34%，經調整EBITDA 同比增長 30%。集團的中國核心商業業務已全面恢復到疫情前的水平，雲計算收入同比增長 59%。穩定的利潤增長和現金流使集團能夠繼續強化核心業務，並投資於長期成長。」

阿里巴巴集團主席兼首席執行官張勇、首席財務官武衛於8月20日晚出席業績電話會議，並回答分析師提問，節錄如下: 

Q: 市場上有愈來愈多的電子商務平台，阿里巴巴的優勢何在?

A: 阿里巴巴為消費者提供綜合服務體驗，完善的客戶服務，滿足不同消費者的不同要求，成為中國消費者首選平台。

Q: 國際零售業務方面，阿里在東南亞市場有何競爭優勢? 

A: 發展東南亞市場是集團全球化策略，藉著科技基建AI功能，為東南亞市場提供中國以至其他國家貨品；東南亞市場使用社交媒體相當普遍，阿里將更好利用社交媒體在當地推廣業務。

Q: 直播、短視頻對淘寶業務帶來的影響。

A: 短視頻可以為消費者提供多一個介面、工具，獲得不同體驗。直播可以作為市場推廣，吸收新客戶，但很難做到7X24的服務，商戶仍然需要一個營運平台作支持。淘寶直播本季度GMV亦錄得3倍增長，帶來額外流量。

Q: 阿里雲能否保持強勁增長，價格保持穩定?

A: 雲業務是快速增長行業，企業正進行數碼轉型，先行者是那些互聯網公司，及後已發展至金融業、零售消費、公用電力等其他行業，目前仍處起步階段。阿里的雲服務不單提供基建服務，還算是商品業務，配合智能數據運用，以保持領先同業。中國目前的雲業務規模只有150至200億美元，美國要大8倍，中國市場仍有很大發展空間。 

Q:  阿里是否維持2021年6月止財年收入指引為650億美元? 

A: 沒有調整，對業務充滿信心。  

Q: 阿里巴巴在互聯網產業為行業巨頭；然而中國在操作系統、半導體相對落後，集團長遠而言會否在這些關鍵行業進行投資部署?

A: 阿里發展一直以市場導向，用戶導向；投資關鍵技術亦是配合市場，例如雲服務。未來進行研究發展仍會為社會創造價值。 

Q: 疫情後有否出現新機遇，集團會否調整策略? 

A: 疫情改變人們的生活方式，企業營運模式，人們更關注健康，相關產品需求正在增加並提供機遇。零售業亦推進數碼化營運，集團利用新零售基建協助商家轉型，雲業務因而快速增長。