中集車輛(01839-HK)宣佈回歸A股,股價屢創新高,料市場重估其潛在價值

日期:2020年8月3日 上午7:56

近期,受此前市場調整影響,南下資金延續流入港股趨勢明顯,隨著深圳創業板注冊制改革全面推行,回A概念股成為市場的焦點。中集車輛(01839-HK)於上周六已成功獲深交所正式受理於深交所創業板發行A股的申請。若成功實現 A 股回歸,中集車輛將成為全球第一家 A+H 股上市的半掛車製造企業。

近日,中集車輛股價屢創新高,較今年初股價已上漲超過25%,在整個新冠肺炎疫情影響下,股價表現堅挺穩健。此外,公司亦精準把握時機回歸A股,若其順利發行A股,這意味著中集車輛有望自動被納入並成為港股通股份標的,屆時料將吸引北水資金買入該股,有望刺激其價量齊升。

日前,中信證券發表研究報告,首次覆蓋中集車輛,給予買入評級,目標價9.27港元,較7月31日收市價6.54港元具接近42%上升空間,股息率更高達7.7%。該行指出,中集車輛是全球領先的半掛車企業,2019年其半掛車銷量達11.8萬輛,連續七年穩居半掛車全球銷量第一。此外,近來國內重型卡車行業高度景氣,預計中長期半掛車行業市場空間翻倍至人民幣1,500億元,專用車上裝市場空間料提升至人民幣400億元;國內對冷藏車的需求與日俱增,中長期保有量或將提升7倍,銷量提升4倍,料將顯著提升產品價格;同時,新國標GB7258-2017於今年正式實施,提升倉柵/欄板式半掛車單價約人民幣4萬元;中集車輛作為半掛車龍頭地位料將受惠。

中集車輛為高端製造和智能化製造的企業,在40多個國家和地區生產和銷售七大類半掛車、專用車上裝以及冷藏廂式車廂體。近幾年,中國冷凍食品運輸和生鮮食品的專業冷鏈配送呈現快速增長勢頭,帶動中國冷藏廂式車的廂體生産和整車銷售業務表現,中集車輛於2019年的冷藏廂式車廂體毛利率提升至近20%。令人關注的是,在新冠肺炎疫情期間,全球對低溫貯藏醫藥品及生物制品等需求激增,醫療冷鏈的需求將進一步刺激冷藏廂式車的蓬勃發展。可見,未來冷鏈運輸市場有著巨大增長潛力,中國冷鏈配送的冷藏廂式車的業務將成為中集車輛的盈利增長亮點。

圖片: 中集車輛生產專注於冷鏈配送的冷藏廂式車

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