海外市場風險提升，中國車企會停下國際化腳步嗎？

原創

5月15日，美國商務部計劃限制華為使用美國技術，這則消息令國内市場繃緊神經。為了應對全球貿易風險，中國企業退而求其次，紛紛加強本地供應鏈建設。但是對另一些剛剛走出國門，意圖打開海外市場的中國企業來說，海外市場風險和不確定性令中國企業進退維谷。

中國經濟增速的下滑首先促成了國内傳統行業的兼併潮，接著行業龍頭們面對國内市場看得的見的天花板，只得走出國門，開拓海外市場以尋求增長機會。在當下逆全球化的浪潮下，海外市場不僅僅是機會，還有陡然上升的風險。本文聚焦傳統行業中的汽車製造業，看一看國產龍頭們在海外市場近年的業務數據變化，供讀者朋友們參考。

本文選取港股市場中四家極具代表性的國產整車製造龍頭，包括2019年中國品牌乘用車銷量冠軍吉利汽車(00175-HK)；2019年唯一銷量同比增長的中國品牌車企長城汽車(02333-HK)；國產新能源汽車龍頭比亞迪股份(01211-HK)；中國重卡動力總成及整車製造，以及通過國際併購而擁有燃料電池技術優勢的濰柴動力(02338-HK)。

國内收入相近，海外差距巨大

2019年，四家企業在國内收入的差距其他並不大，主要差距提現在海外收入方面。從2019年國内收入來看，吉利926億元、長城汽車907億元、比亞迪1,023億元、濰柴動力1,032億元，四家企業國内收入維持在千億上下，差距並不明顯。

四家企業在海外業務上拉開收入差距。在2019年的海外業務中，濰柴動力達到712億元，比亞迪195億元，而長城汽車和吉利汽車僅在50億元上下。

雖然僅以四家公司為樣本，但也能看出些許端倪。濰柴動力在以發動機、變速箱和車轎構成的動力總成係統及重卡整車製造方面技術領先，此外公司在2018至2019年分别收購錫里斯、巴拉德動力(BLDP-US)、ARADEX三家海外公司股份，收購的三家公司均在燃料電池領域擁有全球領先的技術優勢。

比亞迪是國產電動車的龍頭，2015至2018年連續四年拿下全球新能源汽車銷量冠軍。比亞迪的純電動大巴較乘用車更早走出國門，並處於全球龍頭位置。2019年公司與豐田就成立純電動汽車研發公司簽訂合資協議，今年5月13日搭載了全新「刀片電池」的比亞迪漢在歐洲首發，公司的新能源乘用車或將緊隨純電動大巴之後打開海外市場。

反觀海外銷量偏低的長城汽車和吉利汽車，他們都是聚焦在傳統乘用車製造領域，其海外市場佔比普遍不高。這或許可以反映中國汽車品牌在傳統燃油乘用車製造領域與國際競品仍有差距，但對於擁有新能源汽車技術優勢的比亞迪，擁有重卡動力總成及燃料電池技術優勢的濰柴動力來說，海外市場對他們的接受程度更高。

綜合來看，雖然有細分行業的不同，但是四家國產品牌車企並未因在各自行業的技術優勢拉開在國内收入的差距，但在海外市場，擁有技術領先的企業卻碩果累累。四家車企2019年海外收入佔比情況，吉利汽車4.9%、長城汽車5.7%、比亞迪16.0%、濰柴動力達到40.8%。

走向海外的必要性

據中汽協數據顯示，2019年在國内經濟轉型調整，疊加海外貿易摩擦的大形勢下，國内汽車累計產銷量分别為2572.1萬輛及2576.9萬輛，同比分别下降7.5%及8.2%。此文中對比的四家車企中僅有濰柴動力實現國内收入同比增長8.5%，此外比亞迪股份、長城汽車及吉利汽車國内收入分别同比下降3.95%、5.45%及11.69%。如果要在這樣的市場逆市中實現公司收入的增長，必須打開海外市場。

將圖3聯係圖1來看，可以發現有兩個意思的地方。

1）2019年海外收入越高的車企，其國内收入降幅也就越小，濰柴動力甚至實現了同比增長。簡單的說，在海外市場表現越好的車企，在國内表現也越佳。

2）2019年海外收入佔比較低的車企，其海外收入增長越高。或許可以這樣理解，越是後進生，越加大了海外市場的開拓力度。海外市場逐漸成了國内車企的兵家必爭之地。

風雨欲來，需要停下腳步嗎？

2018年，中國仍是全球最大的汽車消費市場，但是整體車市銷量下滑的趨勢卻是每家車企必須面對的，加上合資品牌和進口豪車對國產品牌擠壓嚴重，國產品牌車企走出國門既是主動求突破，也是被動求生存。從四家具有代表性的國產車企龍頭來看，這樣的趨勢正在發生，並且在國外發展好的車企，在國内發展的也更好。

但是眼下的國際貿易摩擦卻令邁著大步走出國門的車企需提防海外市場的風險。以四家車企為例，長城汽車和吉利汽車主要在東歐、東南亞及中東開拓市場，面對貿易摩擦風險相對較小，但對比亞迪和濰柴動力來說，中美貿易摩擦將對公司的海外戰略將產生直接影響。面對當下困境，意欲打開海外市場的中國車企，乃至中國企業們是需迎風破浪，還是暫緩腳步呢？

相信每位讀者心中已有答案。