補貼與免購置稅延長2年 政策超預期新能源概念受益大幅走高

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突如其來的新冠疫情為經濟和社會生活帶來了巨大影響，極大地影響了2020年1季度GDP。而原本國内持續低迷的車市，隨著今年國内外疫情蔓延影響更是一蹶不振。

據中汽協數據顯示，今年2月國内汽車銷量為31萬輛，較去年同期下降了79.1%，已連續20個月銷量呈現同比下滑。

疫情對於汽車行業的影響主要體現在兩方面，一是生產端，二是消費端。疫情期間物流受阻、一線的工人無法全部到崗，對生產端的影響是顯而易見的。由於目前疫情已橫掃全球，將進一步導致全球汽車產業鏈告急，也許會阻礙國内汽車生產的恢復節奏。與生產端相比，消費層面遇到的挑戰則更是不容忽視的。

新能源車迎來超預期政策扶持

此次全球大流行的新冠肺炎疫情給第三產業造成重創，必然導致大部分中低收入人群收入削減，而這將對汽車消費產生長期影響：消費者手頭不寬裕了，很難激起購車的欲望。由於汽車產業對工業振興和消費復蘇的廣泛影響，因此，拉動汽車消費從而提振經濟的呼聲不論在官方還是民間都很強烈。

不久前，《求是》雜志刊登了上層重要文章強調：應對疫情，要保持經濟平穩運行，要積極穩定汽車等傳統大宗消費，鼓勵汽車限購地區適當增加汽車號牌配額，帶動汽車及相關產品消費。此消息釋放後，行業内引起一片熱議，紛紛呼籲政府部門加速出台拉動汽車消費的支持政策。

中央多部門已緊鑼密鼓地制定拉動經濟增長的刺激政策，而地方政府也陸續出台了一係列政策試圖刺激汽車消費。例如，廣州從鼓勵新車生產消費、增加中小客車指標數量、刺激汽車消費三個方面支持汽車產業發展;湖南省鼓勵各地對無車家庭購置首輛家用新能源汽車給予支持，同時鼓勵車企和經銷商在湖南省内組織開展「汽車下鄉」促銷活動，加快繁榮二手車市場；浙江省政府前段時間也發佈《提振消費促進經濟增長的實施意見》等。

產銷衰退疫情施壓，汽車行業迎來超預期政策扶持。為促進汽車消費，國家將繼續在新能源汽車購置、貨車以舊換新、二手車銷售三個方面進行政策支持及財政獎勵。新能源汽車迎來利好政策，這也給新能源車企打了一劑「強心針」。

2020年3月11日，工信部宣佈2020年新能源汽車補貼不會再大幅退坡；2020年3月31日，國常會最新會議確定，將新能源汽車購置補貼和免徵購置稅政策延長2年；中央財政採取以獎代補，支持京津冀等重點地區淘汰國三及以下排放標準柴油貨車；對二手車經銷企業銷售舊車，從5月1日至2023年底減按銷售額0.5%徵收增值稅。此次新能源汽車購置稅免徵延長2年時間，將進一步促進新能源汽車消費。

相關產業鏈企業受益集體大漲

據中汽協數據顯示，2019年我國新能源汽車產銷量分别為124.2萬輛和120.6萬輛，同比分别下降2.3%和4%。受疫情影響，新能源汽車市場表現更為頹靡。2019年新能源汽車補貼大幅退坡，估計退坡幅度在60%左右，全年產銷首次負增長，且呈現前高後低之勢。進入2020年，疊加2020年新冠病毒影響，國内2020年1-2月新能源汽車生產了5萬台，同比下降63%，其中新能源乘用車市場累計下降58%，市場嚴重低迷。1~2產銷僅11萬輛，同比減少27%。

國家原計劃是2020年末新能源汽車購置補貼和購置稅完全退出，但現在為刺激新能源汽車發展，將延長至2022年末，有效緩解2020年補貼退坡以及2021年補貼完全退出對新能源汽車產銷量的衝擊。眼下進入4月，疫情得到有效控制，輸入性病例得到遏制，不管在國家層面還是地方政府都將對復工復產，產業振興方面出一係列利好政策，引導實體經濟走向正常化。

汽車購置稅佔車輛費用的10%，這一部分稅收優惠將進一步提升新能源汽車的價格優勢，也為尚未實現盈利的新能源汽車產業爭取了更長的成長空間。新能源補貼持續政策將拉動2020年產量達到160萬輛，同比增長23%，有利於我國新能源汽車的可持續發展。政策和消費需求共振，新能源汽車銷量有望在4月得到有效恢復，並逐步開始增長。

長城證券分析認為，海外疫情擴散超預期，不改電動化長期趨勢。歐洲在碳排放壓力下，2020年前兩月海外新能源汽車高增長，但在海外疫情快速擴散下，全球主要整車廠和電池廠紛紛在3月中下旬停產，預計3~4月海外產銷將受到較大影響。但疫情過後，碳排放壓力依然存在，海外整車廠有望加速電動化進程，全球電動化趨勢難以撼動。當前，穩增長是國内新能源汽車目前的主要任務。在疫情影響下，2020年經濟壓力較大，新能源汽車作為我國長期重點扶植發展的戰略性產業之一，國家補貼與地方補貼政策有望繼續超預期。

華西證券也認為，國家政策仍有進一步刺激空間，推測未來可能出台小排量車購置稅減半及促進老舊車輛報廢更新等政策；地方政策目前以釋放限購需求為核心，政策接力兌現多米諾效應，在北京等核心城市示範作用下，未來其他地方將有望跟進淘汰老舊車輛、以舊換新、增加郊區號牌等政策；新能源方面，2020年大概率補貼維持平穩。產業鏈方面，新能源汽車、乘用車、經銷商以及零部件製造商等這些相關企業都有望在本輪刺激中受益。

市場表現方面，隨著重磅消息傳來資本市場已第一時間反應在推高股價上了。新能源汽車零部件股和汽車製造股今日集體大漲。截止4月1日午間，A股新能源車相關概念集體走強，浩物股份(000757-CN)、迪生力(603335-CN)、今飛凱達(002863-CN)、阿爾特(300825-CN)、北特科技(603009-CN)、威帝股份(603023-CN)、繼峰股份(603997-CN)、華鋒股份(002806-CN)、越博動力(300742-CN)、合康新能(300048-CN)、國機汽車(600335-CN)等亦多股漲停，中國重汽(000951-CN)漲逾7%，泉峰汽車(603982-CN)、萬通智控(300643-CN)、均勝電子(600699-CN)等均有超6%的漲幅。此外，寧德時代(300750-CN)目前也漲2.34%報123.21元。