【大行报告】耀才：投资者目前不宜胡乱估底

【财华社讯】耀才发表报告指出，周一环球股市再度大跌，全球多个央行联手“放水”无助稳定市况，美股尾市跌幅扩大，三大指数跌幅约12%。美国总统特朗普指，美国经济可能正步入衰退的言论影响，三大指数尾市跌势加剧。港股ADR及夜期均预示港股今早将会下跌，但随着道指期货今早反弹近700点，“黑期”今早亦一度倒升，料港股短期后市仍然会持续波动。笔者认为，今日较关键的是A股后市表现，由于目前熊市格局已逐步明显，建议投资者不宜胡乱估底。从估值看，以去年12月31日计，恒指每股帐面值约22874点，从过去历史上看，恒指很少会跌穿1倍市帐率以下；但从市盈率角度上看，熊市通常可令恒指跌至十年平均值的两个标准差以下，即指数有潜在危机下试20500点水平。

从技术上看，目前后市首个支持位在上周五低位22519点，一旦跌穿，短期后市仍有可能出现较明显之沽压。此轮熊市的跌浪开始由1月20日高位29174点计，若低见22519点止步，技术反弹0.382即反弹幅度2542点，故一日恒指未能重越25061点之前，熊市格局仍未结束，投资者宜留意技术反弹过后仍有可能再向下试低位。