新希望：2月收入大增272%，疫情影響下賣豬的還是依舊賺錢？

原創

豬肉2019年一直是消費者熱議的話題，因為價格上漲了好幾倍，都快趕上牛肉了，使一些愛吃豬肉的消費者直呼吃不起。

但對於養豬的公司來講，隨著產品（豬肉）價格暴漲，業績更是爆發式增長。例如，中國著名的養豬專業戶新希望(000876-CN)，2月份公司披露銷售報告顯示，銷售生豬23.34萬頭，環比變動-27%，同比變動32%；收入為8.29億元，環比變動-25%，同比變動272%；商品肥豬銷售均價33.76元/公斤，環比變動6%，同比變動185%。

2月單月新希望的銷售和收入同比數據都非常亮眼，尤其是收入，同比增長272%，簡直是爆表了，原因呢？

肥豬銷售價格同比增長了185%，這是公司2月單月營業收入同比大幅增長的主要原因。

另外，新希望2月單月收入環比出現了下滑-25%，按理來講2月過年，是豬肉消費的高峰期，那為什麽收入會出現兩位數下滑呢？

據新希望公告披露，主要是去年7月至9月南方多個省份非洲豬瘟疫情較重，健康豬仔較少，公司外購豬仔投放有所減少；以及今年2月份以來新冠狀病毒疫情影響物流交通，影響了公司的正常銷售。後期預計隨著豬瘟疫情趨穩，公司自產豬仔逐步上量，出欄逐級增加，將實現快速放量。

是不是感覺新希望的發展前景非常好？環比數據不景氣，是由於外部因素影響，收入、利潤未來大概率繼續保持不錯的增長？

這主要取決於兩個點，一個是豬肉價格、一個是出欄量，出欄量公司已經講了，未來會持續增長，這是比較確定的，那麽，豬肉價格呢？估計想要再漲就比較難了。

我們先來看兩組數據，根據WIND數據，中國的生豬存欄：能繁母豬，2019年9月30日為1913萬頭，創了十年來新低，10月30日為1924萬頭，11月30日為2001萬頭，12月30日為2045萬頭，2020年1月30日為2070萬頭，能繁母豬的數據是明顯見底回升了。

再來看豬糧價比，2019年底豬糧價比快速下跌了，走勢基本和能繁母豬的走勢相反，因為能繁母豬的數量上去了，市場生豬的供應必然會增加，豬肉價格也會下降。

2019年豬肉價格下跌的主要原因是供給減少了，供給減少的主要原因是豬瘟影響所致，2020年隨著豬瘟影響趨弱，能繁母豬的數量增加，豬肉價格要想維持在高位，是比較困難了。

所以，從這個角度來看，雖然新希望自產豬仔逐漸上量，未來出欄量也逐漸增加，公司產品的銷售會增加，但是，價格也會受制於供給的增加，出現趨穩，甚至下滑，這會在一定程度上對衝公司產量增加，帶來的利好影響。