【大行報告】太平洋證券：上調美團點評-W(03690-HK)至90港元 維持買入

太平洋證券發表研報指，在第十屆中國電子商務物流大會上，美團配送總經理魏巍對外透露稱，隨著開放平台的業務發展，美團配送業務規模已增長99%、合作商家拓展了211%、覆蓋門店數量已增長305%，用戶數量達到4.2億。該行認為，美團配送獨立後業務量翻倍，未來騎手成本佔收入比有望進一步下降。

該行預計美團點評(03690-HK)19-20年收入為916億和1263億元，經調整淨利潤為-10.56、15.23億元，考慮到該公司在到家、到店、出行等業務優勢地位，該行看好該公司未來成為生活服務的超級平台，未來擴張的邊界極大，且未來騎手成本佔收入比有望進一步下降，公司利潤端擁有較大的彈性，該行將其目標價上調至90港幣，維持“買入”評級。

風險提示：新業務發展不及預期，價格戰激烈程度超預期。