【大行报告】大和证券：下调恒安国际(01044-HK)目标价至70港元 维持买入

大和证券发表研报指，恒安国际(01044-HK)上半年盈利同比下降3%至18.9亿元人民币，但仍好过该行预期的4%，相信下半年将受惠于廉价的纸浆和稳定的卫生巾销售。该行下调恒安目标价2.78%，由原来的72港元降至70港元，维持“买入”评级。

该行表示，该公司上半年纸巾的销售额同比增长7%，卫生巾及纸尿片的销售额分別同比下降5%及7%。纸浆价格由今年6月以来再跌4%，反映该公司的成本至少到明年首季仍会持续下降。

该行指出，预计该公司卫生巾下半年销售将保持稳定，并恢复与行业一致的水平。该行上调恒安2019-21年的纸巾及家用产品销售收入预测增长5%至6%，由于广告收入上升，上调每股盈利预测1%至3%。