【大行報告】大和證券：下調恒安國際(01044-HK)目標價至70港元 維持買入

大和證券發表研報指，恒安國際(01044-HK)上半年盈利同比下降3%至18.9億元人民幣，但仍好過該行預期的4%，相信下半年將受惠於廉價的紙漿和穩定的衛生巾銷售。該行下調恒安目標價2.78%，由原來的72港元降至70港元，維持“買入”評級。

該行表示，該公司上半年紙巾的銷售額同比增長7%，衛生巾及紙尿片的銷售額分別同比下降5%及7%。紙漿價格由今年6月以來再跌4%，反映該公司的成本至少到明年首季仍會持續下降。

該行指出，預計該公司衛生巾下半年銷售將保持穩定，並恢復與行業一致的水平。該行上調恒安2019-21年的紙巾及家用產品銷售收入預測增長5%至6%，由於廣告收入上升，上調每股盈利預測1%至3%。