平台科技屬性凸顯，51信用卡業績量價齊升

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讓有信用的人過得更好，51信用卡(02051-HK)發展至今，已成為中國首個且最大的在線信用卡管理平台。並且依靠強大和獨特的生態系統，為信用卡用戶提供涵蓋個人信用管理服務、信用卡科技服務、線上借貸撮合服務的一站式個人財務服務，目前擁有超過1億用戶。

2019年，51信用卡的業務生態效應持續釋放，獨特的商業模式使其盈利能力進一步加強。8月28日，51信用卡發佈了2019年上半年度業績報。公告顯示，51信用卡盈利能力持續向好，2019年上半年營收超14億元(人民幣，下同)，同比增長9.8%；經調整淨利潤為3.09億元，同比增長12.9%。

主營業務穩健發展，機構資金同比增339.3%

基於龐大的用戶體量和先進的科技實力，51信用卡通過流量合作、智能風控體系、大數據營銷等技術能力所帶來的收益相當可觀。

報告期内，51信用卡來自非信貸撮合業務的收益佔收益總額的比重從2018年同期的26.8%顯著上升至2019年上半年的42.6%。來源機構資金的貸款撮合量為48.3億，較去年同期10.99億元大增339.3%。由此可見，51信用卡各項業務呈現均衡發展態勢，資金來源更加多元、機構資金佔比顯著提高。

同時，機構資金在信貸撮合業務的資金來源佔比也獲得大幅提升，於2019年6月當月達到50.5%，超過51人品投資人資金佔比，機構授信額度也超過150億元。

據透露，51信用卡合作機構的類型除了銀行，還有消費金融公司、信託公司。國家在刺激消費以及消費金融方面有很多支持性政策，51信用卡與金融機構採用流量合作的方式，通過用戶基礎、數據和科技能力賦能金融機構在前景廣闊的消費貸款業務市場上取得更好的發展。

生態圈獨特，平台科技屬性凸顯

51信用卡旗下擁有「51信用卡管家」、「51人品」等多款APP，可為用戶提供個人信用管理服務、信用卡科技服務、線上借貸撮合服務的一站式個人財務服務。

多元化的產品組合，使公司具備了高度的内部活躍性和延展性。以信用卡管理平台作為基礎及切入點，利用公司獨特的科技服務和數據分析能力，是公司其他業務獲取用戶的通道。公司的三項業務在用戶的生命週期内創造了大量交叉銷售機會，成為金融機構的夥伴和助手，從而創造出三赢局面。該三項業務具有協同性，可以相互促進，增加用戶對平台粘性。

這種獨特的金融生態圈，實現了從信用卡管理升級到信用卡科技的過度，讓有信用的人實現其信用價值，公司與客戶得到發展。

以科技為手段，不斷叠代升級技術，賦予了產品線豐富的内容，因而具有持續增長的高粘性高價值的用戶基礎。截至2019年6月30日，51信用卡管家註冊用戶數達8340萬，同比大幅增長21%；累計管理的信用卡數量達近1.39億張，同比增長16.9%。

51信用卡CEO孫海濤表示，公司自2012年以來積累了大量高粘性高價值用戶，形成了由工具獲客至金融業務場景變現的獨特業務模式，併擁有自主開發的高效風控體系。

孫海濤稱，作為高度合規、技術領先、頗具規模的業内槓桿，51信用卡未來的競爭優勢將更加顯著，並有望取得更高的市場份額。

潛在用戶群體巨大

據央行最新數據，截至今年二季度末，中國在用的信用卡數量進一步增長至7.11億張，環比增長3.04%，但中國人均持卡量僅0.51張。所以，我國信用卡的滲透率相比歐美等發達國家（美國2張日本2.5張）有很大前景，這也說明借信用卡場景化服務開拓市場的政策是正確的。

在信用卡市場上，工薪階層、大學生、小微商戶、私家車主、網購一族等是最為活躍的群體。隨著我國居民消費水平的提高，對銀行卡和信用卡的認同度也在提高，這也為銀行卡和信用卡的發展找到了穩定的市場客戶定位。根據中國央行

數據，我國信用卡在用發卡數量由2008年的1.42億張大幅增加至2018年的6.86億張，年複合增長率高達17.06%。

51信用卡副總裁魏建鵬在一次科技金融產業峰會上表示，信用卡從一二線城市到三四線城市的滲透，這個過程是不可逆的。在這個過程中，51信用卡的定位就是服務不斷擴大的信用卡人群。51信用卡還將在這個基礎上通過開放自己的流量和科技能力引入更多的合作機構。

經過近10年的砥砺前行，51信用卡已具備強大的科技創新能力和風控能力。這種能力，吸引了越來越多的金融機構選擇聯手51信用卡。51信用卡可在自有的用戶基礎、數據和科技能力上，以吸引越來越多的合作夥伴，通過賦能它們不同的能力，比如流量的能力，或者流量+科技的能力，為合作夥伴提供更多的資源與服務。

據悉，在信貸撮合業務方面，51信用卡在2019年上半年取得非凡的成績，該業務面對銀行外以及消費類公司。截至目前，51信用卡已與超過100家銀行、消費金融公司、信託公司等各類金融機構達成合作夥伴關係，拿到的授信規模超過了150億元。

結語

2019年上半年，在科研效率提升、用戶需求增長的驅動下，介紹服務費收入及其他收入強勁增長，同比增幅分别為134.5%、104.6%，51信用卡的收益總額增至14億元的水平。得益於對成本和經營開支的有效管控，上半年經營溢利達到2.64億元，增幅高達66.3%，經調整純利達到了3.088億元。

展望未來，隨著國家進一步擴大金融領域對外開放，宏觀經濟保持穩中向好的發展格局，大力度的減稅降費措施將促進居民的財富收入增長，從而提升消費能力，憑借持續的研發投入，作為行業領先企業的51信用卡當可利用人工智能、大數據等先進技術，繼續擴大個人和機構用戶基礎，從而保持穩定增長。

與此同時，借助業内領先的技術水平和獨特而大量的用戶及數據積累，51信用卡應可增強與金融機構合作的廣度和深度，並賦能這些機構，助其更好地滿足客戶的金融需求，達至雙赢。該公司未來盈利前景可期。