【大行報告】興業證券：當前鈷板塊存在雙重投資邏輯機會

興業證券稱，三重底背景下，MB鈷價上漲或是新能源行業邊際改善將帶動鈷板塊雙重投資機會。鈷價處於成本絕對的底部，供給端已經出現主動的減產收縮，上遊過剩的粗鈷庫存主要集中在嘉能可手中，當價格下跌至其成本線附近，也不存在拋庫對市場打壓的問題。短期內，當前鈷板塊存在雙重投資邏輯機會：行業觸及成本底之際，供給邊際改善和需求邊際復蘇情況下，MB鈷價觸底反彈或是新能源行業邊際改善帶來上遊資源品的beta機會。