【大行报告】中银国际：料四季度中后半市场会出现超跌反弹行情

中银国际发表研报指，随着A股市场对中美贸易摩擦适应性加强，投资者恐慌情绪越来越淡，市场超跌的风险在变小，更多是以时间换空间的消化利空的影响。由此，通过交易指望市场犯错带来的收益在降低，无为胜有为。

该行维持中期策略报告观点：盈利下行周期，市场缺乏上行的核心动力，三季度盈利、估值均难有正贡献，市场整体受到压制，四季度中后半市场会出现超跌反弹行情。风格上面，低贝塔，低估值的价值股仍然是获得稳定收益的选择；以5G代表的热门成长股，要留意业绩高增长的持续性，避免为成长性付出过高的价格。

风险提示：中美贸易摩擦加剧，美元大幅升值。