【大行報告】交銀國際：廣深鐵路(00525-HK)上半年營運表現失色 維持中性

交銀國際發表研報指，受長途車客運量同比下降2.1%影響，廣深鐵路(00525-HK)19年上半年的整體客運量同比僅微增0.3%。該行預計2019年長途車收入對總客運收入的貢獻將下降至50%以下;預計客運量表現不佳或將拖累上半年的收入增長。

交銀國際認為，大宗商品鐵路運輸量增加帶動了上半年整體貨運量同比增長5.1%，但鐵路貨運降費的實施將部分抵消貨運量增加，並對貨運業務造成壓力。

鑒於客運業務低迷，交銀國際調整了2019-21年的盈利預測。由於缺乏短期催化劑，該行維持中性評級，並將目標價從3.20港元下調至2.76港元，相當於19年市淨率約0.59倍。