【大行報告】中泰證券：5G助力手機產業鏈發展 建議關注中興通訊

中泰證券發布研報，2019年6月26-28日，2019MWC大會將在上海新國際博覽中心舉行，大會期間有望發布多款5G產品。

手機市場呈現集中化趨勢，據信通院統計，2018年全年國產品牌手機出貨量3.71億部，同比下降14.9%，占同期手機出貨量的89.5%，其中，TOP5廠商出貨量合計份額較上年提高了13個百分點，提高至84%。盡管整體手機出貨量呈下降趨勢，但TOP5廠商規模逆勢增長，中小企業的份額持續縮小。該行認為，5G時代中國廠商將擁有更多的行業話語權，隨著技術標准的不斷提高，競爭將更加白熱化，手機廠商將迎來洗牌。

5G將推動手機產業鏈的發展，預計至2023年全球5G手機出貨量將達10.8億台。

投資建議：建議關注5G投資周期向上中興通訊(000063-CN)、烽火通信(600498-CN)和中國鐵塔(00788-HK)，手機ODM龍頭廠商聞泰科技(600745-CN)。

風險提示：貿易爭端懸而未決、5G投資不及預期風險、海外市場禁入風險、技術風險、競爭風險、市場系統性風險。