【大行报告】交银国际：制造业短期承压 服务业将继续在GDP增长中发挥主导作用

交银国际发表研报指，受5月份复杂的外部环境和国际形势所带来的不确定性影响，本次制造业PMI指数高于预期的下降幅度反映了制造业产业调整面临较大的挑战。新订单和进出口等因素对整体PMI影响较大。

同时，不断升级的贸易摩擦对尤其是小企业在内的众多企业造成了较大的压力。而“进口替代”所带来的生产链调整压力，会使企业出现成本上升的风险。

此外，非制造业，尤其是服务业领域，所受到的贸易摩擦升级所带来的不确定性压力相对较小。长期来看，随着经济结构的不断优化，服务业将继续充分发挥其在GDP增长中的主导作用。