【大行报告】交银国际：中国电力(02380-HK)预计售电量平稳增长 重申买入

交银国际发表研报指，中国电力(02380-HK)管理层对2019-21年的运营前景保持乐观。该行目前维持2019全年总电力销售同比增长14.2%到81,008吉瓦时的预测。此外，公司预计2019年水电的直接电力销售占比将超过30%。

交银国际认为谨慎的项目选择将限制盈利风险，预计无需补贴(平价上网)的风电和太阳能发电项目对中国电力的盈利影响有限，主要由于公司独特的项目选择基准。重申买入评级及基于市净率估值的目标价2.44港元，主要受益于其盈利提升，以及预测2019-21年超过50%的派息比率。