【大行報告】國泰君安：首予光伏行業增持評級

國泰君安發表研報指，該行認為光伏行業由「補貼」向「平價」切換的臨界點已至，平價驅動光伏行業步入良性成長快車道。站在平價時代的起點，信義能源分拆上市恰逢其時，公司定位光伏電站擁有人及運營商，具母公司信義光能光伏電站認購期權及優先購買權，且公司落子電力供需良好核心經濟帶，成長及盈利確定性兼具。而公司低負債高派息，具行業稀缺屬性。該行預計公司2019-21年歸母淨利9.1、11.1、12.4億港元，分别同增22.29%、21.95%、11.92%，給予公司2019年22倍PE，目標價3.0港元，對應股息率約4.5%。首次覆蓋維持增持評級。