【大行报告】交银国际：维持爱奇艺买入评级 目标价30.40美元

交银国际发布研报，在爱奇艺(IQ.US)原创电影计划中，首批选中6部电影进行投资（2-5千万元人民币/部）。制作方抽取制作费的15%作为利润保底，并在票房分账上获得比普通电影多8个百分点的优惠，及不超过20个百分点的爱奇艺票房分账奖励金。

分账剧（PGC）方面，推出首个竖屏短剧分账机制。18年上线分账网剧132部，同比增71%，最高分账金额达3500万元人民币，同比增26%。

自制网剧方面，海豚计划优先选择头部或小而美项目（经费低于5千万元人民币）。18年海豚计划共评估242个项目，现代题材占比78%。19年1季度爱奇艺上线剧目76部，会员剧达37部。

该行维持220亿美元估值，30.40美元目标价不变。维持买入。