【大行報告】國泰君安：維持英維克(002837-CN)增持評級和目標價22.5元

國泰君安最新研報指出，英維克(002837-CN)2018年報收入10.7億元，同比增長36%;歸母淨利潤1.08億元，同比增長26%;扣非淨利潤0.85億元，同比增長9.7%;業績增長符合預期。公司機房溫控收入同比增長22%。公司機房溫控市占率居於第二，毛利率下降4個百分點至32%。公司機櫃溫控收入增長1%，主要由於4G基站新增建設量縮減，從2015年峰值92.2萬個，下降至2018年43.9萬個。但來自通信以外的機櫃溫控仍維持增長，毛利率小幅上升至27%。

研報稱，2019年是5G元年，2020年規模建網，基站建設先行，英維克戶外機櫃將迎高彈性。隨著5G基站建設開啟，新一輪投資需求有望抬升，機櫃溫控設備有望量價齊升;公司競爭優勢明顯，市占率有望攀升。該行維持判斷其2019-2021年EPS為0.68、0.99、1.29元，維持目標價22.5元，增持。