全聚德淨利潤下跌52.14%,百年老字號未來堪憂

日期:2019年3月27日 下午5:22作者:趙丹 編輯:李雨謙
全聚德淨利潤下跌52.14%,百年老字號未來堪憂

有著烤鴨第一股之稱的中國全聚德(集團)股份有限公司簡稱「全聚德」(002186-CN)近來過的很抑郁。

全聚德公佈年報顯示,2018年該公司實現營業總收入17.77億元,較上年下降4.48%;淨利潤為7304萬元,較上年下降46.29%。剔除非經常性損益的影響,2018年淨利潤為5716萬元,較上年同期下降52.14%。

與2017年相比,全聚德開店數量有所增加,但接待食客次數卻有所下降。年報顯示,2018年全聚德新開直營店3家,同時新開特許加盟店5家。截至去年末,王府井成員門店共計121家,包括直營企業46家,加盟企業75家。不過,2018年全聚德接待賓客770.47萬人次,少於2017年的804.07萬人次。

有著響亮招牌的全聚德究竟怎麽了?

營收利潤雙下降

2018年年報披露,全聚德營收為17.77億元,較上年同期下降4.48%;歸屬於上市公司股東的淨利潤為7304.22萬元,較上年同期下降46.29%。

對於業績下滑,全聚德在年報中稱,是因為餐飲行業競爭加劇,公司年接待人次同比減少。從數字上看,全聚德在2018年的營業收入較去年減少了8330萬元,但營業總成本在新開8家門店後增加了250萬元,造成淨利率的大幅下降。

全聚德的業績增長的確緩慢,從上市公司公開披露的數據可以看出端倪。

2012年至2017年,全聚德歷年營收分别為19.44億、19.02億、18.46億、18.53億、18.47億、18.6億,淨利潤分别為1.66億、1.22億、1.38億、1.43億、1.50億、1.51億。僅從數字而論,全聚德這些年的業績幾乎已陷入停滞不前的窘境中。

商譽減值

此次營收利潤雙降的表現,尤其是利潤大幅下滑,令人好奇老字號烤鴨不行了嗎?

對此,全聚德表示:受餐飲行業競爭加劇的影響,全聚德年度接待人次同比減少,導緻公司2018年度營業收入和利潤水平同比出現下滑。

受此影響,全聚德投資的項目未能帶來預期的現金流,由此引發的商譽減值也拖累了業績。

截至2018年12月末,全聚德合併財務報表中商譽的賬面原值為5361萬元,商譽減值準備為4661萬元。這其中包含2018年增加的商譽減值準備。報表顯示,新疆全聚德報告期内增加2267.8萬元減值準備,無錫金聚源報告期内增加282.6萬元減值準備,總計增加減值準備2550萬元。

股票遭減持

此外2018年總市值累計下降19.19億,股東IDG資本今年繼續減持。

在股東結構上,作為第二大股東的IDG資本管理(香港)有限公司-IDG中國股票基金,其去年減持全聚德股票曾一度引發市場關註。

根據全聚德2018年財報可知,IDG資本管理(香港)有限公司-IDG中國股票基金在2018年減持全聚德1670358股股份,截至報告期末,其持股比例為5.33%。

根據相關公告披露,2019年,IDG資本管理(香港)有限公司繼續減持全聚德股票,2019年1月2日至11日,減持均價為11.5375元每股,減持股數為1009194股,減持完成後,IDG資本管理(香港)有限公司對全聚德的持股比例為5%。

2018年,全聚德的總市值從54.29億元降至35.10億元,累計減少了約19.19億元。

品牌影響力下降

隨著越來越多烤鴨品牌擠入市場,全聚德地位略顯尷尬,就算是全聚德前門店,也不如大董、全鴨季、長安壹號;比價格,它不如便宜坊、九花山、大鴨梨等等;比網紅程度,它不如胡同里的利群,故宮旁的四季民福,以及北京氣息濃郁的四世同堂。

而在大眾點評上的北京烤鴨排行榜中,排名前五的依次是四季民福、小大董(大董的副牌)、大董、梧桐、義和三里,全聚德和平門總店隻排到第七位。排在它前面的這幾家店除了大董和梧桐,其餘幾家人均消費都低於全聚德和平門店。

全聚德也嘗試過轉型,不過轉型之路都已失敗告終。

轉型失敗

2015年全聚德曾與重慶狂草科技有限公司合作打造「小鴨哥」烤鴨外賣品牌,信心十足地喊出「力爭成為中國美食外賣電商第一品牌」的口號,但終以失敗告終。留下一個虧損的子公司鴨哥科技,2017年仍然呈現415.15萬元的虧損。

2017年全聚德再次嘗試,擬從多方手中收購湯城小廚的股份,但最終以交易的復雜性和推進的不確定性為由終止了收購。

門店擴張方面,作為一個地域性很強的餐飲品牌,全聚德難以向除北京以外的地區大幅度擴張,而北京有限的餐飲市場冒出了諸多強勁的對手,烤鴨又屬於非經常消費的餐飲類别,對忠實客戶來說也很難經常光顧。這樣的地域屬性和消費屬性限製了全聚德擴張的步伐。十年間隻開了29家全聚德品牌直營店,其中非北京地區的直營店仍然有許多處於虧損狀態。

全聚德跌從行業翹楚跌落神壇,還剩多久?時間見證。

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