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全聚德净利润下跌52.14%,百年老字号未来堪忧
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日期:2019年3月27日 下午5:22作者:赵丹 編輯:李雨谦
全聚德净利润下跌52.14%,百年老字号未来堪忧

有着烤鸭第一股之称的中国全聚德(集团)股份有限公司简称“全聚德”(002186-CN)近来过的很抑郁。

全聚德公布年报显示,2018年该公司实现营业总收入17.77亿元,较上年下降4.48%;净利润为7304万元,较上年下降46.29%。剔除非经常性损益的影响,2018年净利润为5716万元,较上年同期下降52.14%。

与2017年相比,全聚德开店数量有所增加,但接待食客次数却有所下降。年报显示,2018年全聚德新开直营店3家,同时新开特许加盟店5家。截至去年末,王府井成员门店共计121家,包括直营企业46家,加盟企业75家。不过,2018年全聚德接待宾客770.47万人次,少于2017年的804.07万人次。

有着响亮招牌的全聚德究竟怎么了?

营收利润双下降

2018年年报披露,全聚德营收为17.77亿元,较上年同期下降4.48%;归属于上市公司股东的净利润为7304.22万元,较上年同期下降46.29%。

对于业绩下滑,全聚德在年报中称,是因为餐饮行业竞争加剧,公司年接待人次同比减少。从数字上看,全聚德在2018年的营业收入较去年减少了8330万元,但营业总成本在新开8家门店后增加了250万元,造成净利率的大幅下降。

全聚德的业绩增长的确缓慢,从上市公司公开披露的数据可以看出端倪。

2012年至2017年,全聚德历年营收分别为19.44亿、19.02亿、18.46亿、18.53亿、18.47亿、18.6亿,净利润分别为1.66亿、1.22亿、1.38亿、1.43亿、1.50亿、1.51亿。仅从数字而论,全聚德这些年的业绩几乎已陷入停滞不前的窘境中。

商誉减值

此次营收利润双降的表现,尤其是利润大幅下滑,令人好奇老字号烤鸭不行了吗?

对此,全聚德表示:受餐饮行业竞争加剧的影响,全聚德年度接待人次同比减少,导致公司2018年度营业收入和利润水平同比出现下滑。

受此影响,全聚德投资的项目未能带来预期的现金流,由此引发的商誉减值也拖累了业绩。

截至2018年12月末,全聚德合并财务报表中商誉的账面原值为5361万元,商誉减值准备为4661万元。这其中包含2018年增加的商誉减值准备。报表显示,新疆全聚德报告期内增加2267.8万元减值准备,无锡金聚源报告期内增加282.6万元减值准备,总计增加减值准备2550万元。

股票遭减持

此外2018年总市值累计下降19.19亿,股东IDG资本今年继续减持。

在股东结构上,作为第二大股东的IDG资本管理(香港)有限公司-IDG中国股票基金,其去年减持全聚德股票曾一度引发市场关注。

根据全聚德2018年财报可知,IDG资本管理(香港)有限公司-IDG中国股票基金在2018年减持全聚德1670358股股份,截至报告期末,其持股比例为5.33%。

根据相关公告披露,2019年,IDG资本管理(香港)有限公司继续减持全聚德股票,2019年1月2日至11日,减持均价为11.5375元每股,减持股数为1009194股,减持完成后,IDG资本管理(香港)有限公司对全聚德的持股比例为5%。

2018年,全聚德的总市值从54.29亿元降至35.10亿元,累计减少了约19.19亿元。

品牌影响力下降

随着越来越多烤鸭品牌挤入市场,全聚德地位略显尴尬,就算是全聚德前门店,也不如大董、全鸭季、长安壹号;比价格,它不如便宜坊、九花山、大鸭梨等等;比网红程度,它不如胡同里的利群,故宫旁的四季民福,以及北京气息浓郁的四世同堂。

而在大众点评上的北京烤鸭排行榜中,排名前五的依次是四季民福、小大董(大董的副牌)、大董、梧桐、義和三里,全聚德和平门总店只排到第七位。排在它前面的这几家店除了大董和梧桐,其余几家人均消费都低于全聚德和平门店。

全聚德也尝试过转型,不过转型之路都已失败告终。

转型失败

2015年全聚德曾与重庆狂草科技有限公司合作打造“小鸭哥”烤鸭外卖品牌,信心十足地喊出“力争成为中国美食外卖电商第一品牌”的口号,但终以失败告终。留下一个亏损的子公司鸭哥科技,2017年仍然呈现415.15万元的亏损。

2017年全聚德再次尝试,拟从多方手中收购汤城小厨的股份,但最终以交易的复杂性和推进的不确定性为由终止了收购。

门店扩张方面,作为一个地域性很强的餐饮品牌,全聚德难以向除北京以外的地区大幅度扩张,而北京有限的餐饮市场冒出了诸多强劲的对手,烤鸭又属于非经常消费的餐饮类别,对忠实客户来说也很难经常光顾。这样的地域属性和消费属性限制了全聚德扩张的步伐。十年间只开了29家全聚德品牌直营店,其中非北京地区的直营店仍然有许多处于亏损状态。

全聚德跌从行业翘楚跌落神坛,还剩多久?时间见证。

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