【大行報告】交銀國際：鴻騰精密(06088-HK)未來增長有多重動力 首予買入

交銀國際發表研報指，首次覆蓋鴻騰精密(06088-HK)，給予買入評級，目標價為5.70港元，基於15倍2020年預期市盈率。鴻騰是交銀在科技中小盤股中的首選。

交銀預期公司的盈利增速從19年下半年起反彈，由於下半年開始的數據通訊400G產品放量;貝爾金(Belkin)盈利能力改善;自動駕駛輔助係統(ADAS)和收購推動汽車業務強勁增長;以及預期於2019年底發佈的英特爾Whitley平台帶來服務器處理器插座升級。

長遠來看，交銀預期鴻騰的業務重心將從個人電腦/智能手機轉向通訊、汽車和配件，這將推動健康的盈利增長和可持續的毛利率提升。同時，該行認為近期移動業務的疲軟已被市場廣泛認知並反映在股價當中。

在這輪中國/香港科技股的上漲中，鴻騰股價一直落後。現價相當於13.4倍2019年市盈率，該行認為，相對其歷史平均值以及香港/海外同業，公司的估值吸引。