(中國/香港,2019年01月02日),著名國際投資銀行摩根士丹利首次將龍光地産控股(03380-HK)納入研究範圍,並推薦龍光地產為中國地產行業首選,目標價為13.09港元。摩根士丹利指出,2019年中國的地產調控政策及地產相關融資環境將有所放鬆,2019年中國地產行業將趨於平穩發展,並預測中資開發商2019年合約銷售平均增長18%。摩根士丹利認為,目前中資地產股處於估值的週期性低點,政策放鬆將成為地產股未來估值提升的催化劑,看好一二線城市土儲佔比較大,盈利確定性強及現金流強勁的開發商。
摩根士丹利指出,截至2018年中期,龍光在粵港澳大灣區擁有優質低成本的土儲面積為3546萬平米,近期可供應的土儲貨值高達4160億元,其中超過70%佈局在粵港澳大灣區。此外,公司城市更新貨值超過2200億元,並已於近期孵化推出約200億元的城市更新項目,盈利能力穩定。公司並於2018年開始佈局上海大都市一小時生活圈,培育新的銷售規模增長點。摩根士丹利認為,龍光地產作為粵港澳大灣區主要的受益者,擁有前瞻性的優質土儲佈局和穩健的財務政策,盈利確定性高,具有長期的投資價值。
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