瑞銀證券：龍光地產為粵港澳大灣區主要受益者，成長性良好推薦為行業首選股

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(中國/香港，2019年01月02日)，著名國際投資銀行瑞士銀行(UBS)首次將龍光地産控股(03380-HK)納入研究範圍。瑞銀預期，2019年中國各地方政府將繼續放鬆地產調控政策，中國一、二線城市房地產市場將有回升。瑞銀看好龍光在粵港澳大灣區一二線城市的優質低成本土儲，穩健的財務政策和盈利能力，推薦龍光地產為中國地產行業首選股。

瑞銀預測龍光2019年預期股息率高達8.9%，目前股價對應2019年預測市盈率為4.4倍，尚未反映大灣區經濟發展潛力及龍光的盈利成長性，投資價值凸顯，首次給予「買入」評級及目標價14.20港元。

瑞銀指出，龍光地產的核心優勢在於戰略性佈局深耕粵港澳大灣區，前瞻性精準把握買地週期，以多元化方式擴充低成本優質土地儲備。 2014-2015年，龍光抓住地價和房價低迷的周期，大量擴充深圳區域優質土儲。 2017至2018上半年房價回升幅度較大，龍光以併購和舊改模式建立了高達貨值2240億元的低成本優質土儲(截至2018年中期)，並孵化推出珠海和佛山的兩個城市更新項目，未來城市更新項目將成為公司新的盈利增長點。瑞銀認為，龍光地産是粵港澳大灣區的主要受益者，大灣區土地貨值佔近期土儲比重高達72%，2018-2020年合約銷售及核心盈利將持續增長。