機構抱團新方向？渣男板塊軍工或變暖男

　　今日，國防軍工板塊持續拉升。截止午盤，博雲新材、光電股份漲停，西部超導、天奧電子、睿創微納、北摩高科、天海防務等跟漲。

　　軍工板塊一直是投資者所認為的“渣男板塊”，因為軍工一直都是情緒主導行情，漲跌劇烈，像極了玩一波就跑的“渣男”。然而，隨著2027年我國建軍百年奮鬥目標臨近以及百年未有之大變局的時代背景下，軍工板塊或將變成一個各方面都很優秀的“暖男板塊”。

　　接下來，本文會分析軍工行業涅槃的背後原因以及值得關注的概念股。

　　時勢造英雄，軍工行業正在崛起

　　2021年3月《十四五規劃和2035遠景目標綱要》正式確定了：1、加快武器裝備升級換代；2、確定2027年建軍新節點；3、發展智能化武器發展，加速戰略性、顛覆性裝備發展；4、推進智能化、信息化、機械化融合發展。從中可以看出，軍工行業迎來了發展的歷史機遇期，要由過去跟跑，逐步實現領跑甚至反超，堅持自主可控，加速戰略性前沿性顛覆性技術發展，加速武器裝備升級換代和智能化武器裝備發展，2027年實現建軍百年奮鬥目標，2035年基本實現國防和軍隊現代化。

　　知名私募基金鴻道投資認為我國軍工行業的商業模式已經從“和平與發展”時代“重研發，小批量”不好的商業模式轉到了現在競爭沖突時代“重研發，加大加快量産”的好的商業模式。現在，我國在武器裝備上實現了從無到有、代際跨越、信息化改造以及擁有殺手锏裝備的四大戰略提升。

　　十四五是確保2027年實現建軍百年奮鬥目標的關鍵期，相信在商業模式的轉變下，優質的軍工股會在將來迎來戴維斯雙擊。過去所謂“成本加成”針對的是軍工下遊的主機廠，上遊中遊的企業，尤其是民營企業並沒有這樣的限制，這從上市公司的財務報表中可以看得很清楚。

　　公募基金早已配置軍工板塊優質標的

　　據Wind數據統計，今年以來，機構資金持續增持軍工板塊。軍工板塊機構持倉21年Q3為8087.25億元，相比於21年Q2的7815.07億元增加272.18億元，環比上升3.48%，比上一年同期的5637.37億元增加2449.88億元，同比上升43.46%。

　　公募基金在軍工板塊早就行動了很久，通過數據梳理發現，公募基金對軍工行業的配置不斷提升，其規模持續創歷史新高，全市場配置的資金湧向軍工行業。

　　三季度基金十大重倉股無論整體倉位大小，還是倉位比例都同步提升。所有基金持有的軍工股市值為1037.2億元，增0.45%至2.94%。積極型基金持有802.2億元軍工股票，倉位增加0.56%至2.83%。

　　以上為公募基金三季度軍工持倉規模前十名的標的。

　　機構指出軍工未來重點關注三大方向

　　天風證券認為“十四五”將成為我國裝備快速換裝追趕國際先進軍事力量及前沿技術國防裝備加速突破時期。同時目標全球主要軍事國家時隔30年再次重啓了新一代裝備的研發，目前我國處於本代次裝備追趕換代與下一代次裝備加快研制的雙周期疊加階段，因此長達十年以上的景氣擴張期或將來臨。建議關注三大方向(概念股如下圖所示)：

　　1. 産能瓶頸引出的供應格局變化機遇，疊加放量、規模效應：航發産業鏈為首選，航發産業鏈目前處於階段為放量早期，特點為下遊産能被中上遊限制，通過一般配套、重要配套進行外協制造解決瓶頸問題。環鍛造-中航重機、派克新材、航宇科技；鑄造高溫合金及關鍵航發零部件精密制造：鋼研高納、圖南股份；變形高溫合金-西部超導、撫順特鋼；主機-航發動力。

　　2. 導彈産業：2021僅為新型號放量元年。關注元器件企業-航天電器、鴻遠電子、振華科技、國光電氣；軍用芯片-紫光國微；組件企業-雷電微力。

　　3.2022年是三年國企改革行動的收官之年，建關注年内漲幅較低，利潤提速提升，現金流明顯改善，有望受益於國企改革的標的：航天電器、中航西飛、中航沈飛、中航光電、中航機電、中航電子、航發控制等。

〖 證券之星資訊 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。