行業龍頭也難熬，萬科三季報淨利再跌，股價創3年新低

　　10月29日，萬科A低開低走，盤中一度下探至18.16元，創下近三年新低。截至發稿，報價18.21元/股，跌幅4.81%。

　　消息面上，萬科昨日晚間公佈了三季報。報告顯示，2021年前三季度，公司實現營業收入2714.86億元，同比增長12.42%；歸母淨利潤166.89億元，同比下降15.98%。

　　其中，2021年第三季度，公司實現營業收入1043.75億元，同比增長9.70%；歸母淨利潤56.42億元，同比下降23.30%。此前，公司第二季度淨利為97.55億元，據此計算，第三季度淨利環比下降42%。

　　銷售方面，第三季度萬科房地産開發業務實現合同銷售面積754.7萬平方米，合同銷售金額1246.8億元，同比分別下降36.5%和27.6%。

　　受“房住不炒”相關政策影響，萬科自今年三月份創下33.35元的高位後，股價便一路下跌，截至目前已經累計下跌45%，接近腰斬。

　　寒冬將來，謝治宇再度加倉

　　下半年以來，在“房住不炒”總基調下，中央和地方密集出台調控政策，全國樓市持續降溫。即使是傳統的“金九銀十”旺季，樓市成交量也是格外慘淡。如今，十月將去，房地産行業也將迎來寒冬。

　　不過，目前來看，萬科依舊延續著穩健的財務風格。

　　截至9月底，萬科淨負債率為31.9%；持有貨幣資金人民幣1471.1億元，遠高於短期借款和一年内到期有息負債總和人民幣782.9億元。有息負債佔總資産的比例為13.6%，且有息負債中70.6%為長期負債，債務結構合理。後續公司有望重回“綠檔”水平。

　　同時，公司物業管理、商業地産、物流地産、租賃住宅等業務快速發展，多元化業務蘊藏價值非常可觀。

　　此外，機構也仍舊看好萬科的後續發展。

　　平安證券指出，短期來看，地市趨冷背景下房企拿地隱含利潤率有望企穩，同時公司財務結構穩健、融資成本佔優，拿地佔據優勢。公司融資管控、品牌優勢突出，穩健經營、居安思危的基因更契合未來行業發展趨勢，同時多元化佈局打開新的增長空間，有望進一步擴大行業領先優勢。

　　值得一提的是，萬科A昨日晚間披露的三季報信息還顯示，童蘭與謝治宇共同管理的興全趨勢投資基金以6815.45萬股、持股佔比0.59%，再次入圍該公司第十大流通股東。這也是該基金連續三個季度鎖倉萬科。

　　資料顯示，最近90天内共有24家機構對萬科A給出評級，買入評級22家，增持評級2家，目標均價為31.08元。目前來看，公司股價處於估值低位，還有近70%的上浮空間。