市盈率高達63倍 這只芯片龍頭股還能買入嗎？

　　過去6個月，英偉達（NVDA）股價上漲了近50％，主要受其遊戲和數據中心業務反彈的提振。這2大業務占該公司營收的80％。

　　但是，問題是英偉達最近大漲之後，股價變得很貴。該股目前市盈率在63倍，遠遠高于其市盈率5年平均水平38倍。

　　與此同時，該公司最近公布的季度財報又不及市場預期。上個季度營收和盈利均出現萎縮，而且業績展望也不及預期。因此英偉達現在成為了一只估值過高的股票。

　　那麽這是不是意味著我們投資者就不能買入英偉達股票了呢？

　　盡管過去幾個季度，英偉達的營收和盈利數據一直在下降，但是情況可能很快就會有所好轉。雖然當前季度業績預期並不如市場預期，但是這一預期還是預示著該公司開始恢復增長了。

　　英偉達預計2020財年第4季度營收29.5億美元，同比增長了34％。英偉達認為，業績增長主要得益于其遊戲和數據中心業務的強勁需求。上個季度，這2大業務板塊業績環比大幅增長。

　　以遊戲業務為例，英偉達的遊戲業務出現了很好的反彈。根據Jon Peddie Research數據，2019年第3季度，英偉達在獨立顯卡芯片市場的占有率提高了5個百分點。

　　值得註意的是，盡管競爭對手AMD（AMD）推出了新的顯卡芯片，但是英偉達的市場份額仍然有所增長。到第3季度末，英偉達在獨立顯卡芯片市場的份額達到73％，而且隨著下一代顯卡芯片的推出，英偉達可能會繼續稱霸這一市場。

　　《臺北時報》上月報道說，基于7納米（nm）制造工藝的NVIDIA下一代顯卡芯片可以將圖形性能提高50％，同時將功耗降低一半。這樣強大的産品將使得英偉達在快速增長的遊戲筆記本市場占據更多的市場份額。

　　與常規計算機相比，遊戲筆記本電腦通常更耗電，因為它們需要更多的計算能力才能運行遊戲，因此電池消耗很大。如果英偉達推出能夠既降低功耗又增強計算能力的顯卡的話，那麽這個産品可能會成為遊戲筆記本生産商的首選。

　　第三方研究預測，到2023年，遊戲筆記本電腦市場的年增長率將達到22％。好消息是，英偉達已經在這一市場有所建樹。遊戲筆記本業務是英偉達第3季度增長的關鍵動力。英偉達的合作夥伴推出了130多種遊戲筆記本電腦。

　　所以，今年遊戲筆記本電腦市場需求將繼續推升英偉達的遊戲業務不斷增長。

　　此外，由于對人工智能應用的需求不斷增長，英偉達的數據中心業務也受到大幅提振。該公司數據中心業務營收環比增長了近11％，並且未來還可能會進一步改善。

　　鑒于英偉達兩大核心業務前景一片光明，該公司目前的高估值不應該阻礙看好的人買入這只股票。我們已經知道英偉達預計這個季度營收增長強勁，但是更重要的是這家芯片制造商將有望保持這一增長勢頭。

　　市場預期，英偉達本財年營收將增長19％以上，每股盈利將從5.57美元增長至7.26美元。所以，預期市盈率33倍是很合理的估值水平。

　　因此那些想要買入好的成長股的投資者，應該密切關註英偉達這只股票。