央行投放1.7万亿上热搜！多民众担心通胀问题 一文看懂近期流动性宽松影响

　　疫情成了当下各行各业关注的焦点，为呵护整个市场的流动性，央妈在开年短短几天政策频推，流动性宽松也成了此轮行情上涨的催化因素。

　　流动性宽松VS股市向好

　　2月3日，央行开展1.2万亿逆回购操作；2月4日央行以利率招标方式开展了5000亿元逆回购操作。两次操作使得银行体系整体流动性比去年同期多超了万亿元。

　　同时，在此基础上，央行还分别下调了两种期限逆回购利率10个基点，资金成本维持低位的背景下，金融市场信心受到提振。

　　业内人士点评，一方面是散户实现“远程办公、在家炒股”，将A股水位线抬升；另一方面是，资金暂时无法进入实体领域，因此一部分分流至A股。而且对标美股科技股走势，不少资金流入创业板，形成了不断筑顶的走势。

　　从二级市场来看，继3000股跌停的“名场面”后，A股连续出现3天的逼空行情，以创业板为首的新经济题材开始了加速飙升。

　　央妈为实体经济降成本

　　不过，除了提振股市情绪外，为实体经济实现“降成本”的效果也是央行流动性释放的核心考量。

　　今日，在国新办发布会上，中国人民银行副行长潘功胜还表示，在市场整体利率变化的情况下，在贷款利率方面会得到反映，市场也都在预期下一期MLF中标利率和2月20日新一期LPR会较大概率下行，这两大利率的下调直接会为企业带来“降成本”的效果。

　　金融界统计，以DR007来看，目前该水平处于近一个月的新低。

　　以上海银行间同业拆放利率shibor来看，也出现了全线下行的走势。隔夜品种下行2.6bp报1.7930％，7天期下行6bp报2.3060％，14天期下行5.3bp报2.2920％，1月期下行2.3bp报2.6280％。

　　华创证券点评称，目前流动性的定调或已转向。

　　华泰期货预判，央行这一轮宽松政策释放流动性将延续至疫情稳定，由于国家及时严格的防疫制度，疫情大概率在第一季度末或第二季度初收尾。实体流动性需求将在4月和5月到达高点，从而增加央行的流动性投放预期。

　　不过，有公募基金对流动性宽松的持续性更为乐观。长盛基金表示，由于2020年是诸多经济目标实现的关键一年，政策将大概率维持较宽松环境。

　　就在笔者发稿之际，央行投放1.7万亿还因此上了热搜，不少评论都异常关心投放出去的资金对于自身、通货膨胀、买房、中小企业、国家的影响。

　　综合观点来看，事实上这投放的货币资金并非央行新印发的资金，后期资金还是会回笼的，因此普通民众无需对通货膨胀有所恐慌。

　　此外，对于买房族而言，1.7万亿流动性并非针对房地产，但宽松环境对地产是有利的。不过考虑到中央多次强调严禁资金流入房市，所以流动性宽松不会产生太大效果，主要仍是为实体经济进行“滴灌”。未来一旦房地产过冷，作为经济的核心支柱之一，政府或仍将采用一些手段维稳护市。

　　而对于普通中小企业而言，倘若本月LPR报价跟进下行，则企业贷款利率可能以更大幅度下调。这将在一定程度上激发企业贷款需求，缓解疫情为宏观经济带来的短期冲击。