【行業洞察】汽車股普漲！5月車企銷量出爐，零跑破8萬，蔚來大增

原創

6月1日，港股汽車板塊掀起一波上漲行情。

截至收盤，零跑汽車（09863.HK）大漲8.3%；蔚來-SW（09866.HK）漲6.68%，小鵬集團-W（09868.HK）漲6.19%，小米集團-W（01810.HK）漲2.43%，廣汽集團（02238.HK）漲2.33%，長城汽車（02333.HK）漲2.31%。

消息面上，6月伊始，多家新能源車企2026年5月「成績單」出爐。整體來看，5月國內車市在政策、新車、促銷多重利好加持下，呈現溫和修復態勢。

在新勢力陣營，汽車銷量格局再度洗牌，各家表現冷暖分明，頭部差距持續拉開。

零跑汽車延續超強爆發力，穩居新勢力第一，5月全球交付達81569輛，同比增長80.99%，環比增長14.26%，再次刷單月銷量歷史紀錄。

蔚來汽車迎來明顯回暖，5月交付新車37705輛，同比增長62.30%，環比增長28.44%。1-5月，蔚來累計交付150526輛，同比增長68.70%。公司旗下的蔚來、樂道、螢火蟲三個品牌的銷量均有不同幅度的上漲。

理想汽車增長失速，承壓態勢凸顯。5月，理想交付33350輛，同比下滑18.37%，環比下滑2.16%；1-5月累計交付162577輛，同比下滑3.03%，是頭部新勢力中為數不多累計銷量同比下滑的品牌，增長動能不足。

小鵬汽車暫時墊底，5月交付新車32158輛，同比下滑4.08%，但環比增長3.70%；1-5月累計交付125851輛，同比下滑22.59%。值得一提的是，5月20日，小鵬GX正式上市並開啟交付。新車上市12小時大定達24863輛，Ultra旗艦版訂單占比超過八成，爆款潛力顯現，或有望帶動品牌後續銷量回升。

傳統車企孵化的新能源品牌、跨界造車新秀5月表現同樣亮眼。

其中，極氪汽車5月交付新車34377輛，同比勁增81.8%，連續4個月實現同環比雙增長，再創歷史新高。其中，極氪009、9X、8X等旗艦車型占比近50%，帶動品牌單車成交均價持續走高，同比提升52.4%，穩居全球豪華品牌陣營。

鴻蒙智行保持穩健增長，5月交付新車46122輛，同比增長3.75%，環比大增40.79%。其中，問界、智界相繼有新車上市，問界M6、尚界Z7逐步開啟批量交付，形成了從20萬級到百萬級的完整產品矩陣，為交付量提供了充足支撐。

小米汽車延續了較為穩健的表現，連續第二個月交付量超過30000輛。

回溯5月，五一假期消費熱潮、全國多地大型車展落地、車企終端密集促銷，全方位點燃了消費者看車、購車熱情。尤其是北京車展後，多款重磅新車開啟交付，進一步激活市場活力。

除此之外，燃油車用車成本持續攀升，成為新能源汽車替代提速的核心推手，越來越多消費者優先選擇新能源車，行業替代節奏持續加快。

國金證券近日研報指出，購置稅補貼、以舊換新補貼雙重退坡，終端促銷力度溫和，5月消費者仍然存在較強觀望情緒，油價上漲推動新能源滲透率再創新高。