【A股收評】三大指數飆漲，AI再度崛起，老登股走弱

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5月22日，三大指數集體大漲，截至收盤，上證指數漲0.87%，深證成指漲2.3%，創業板指漲2.84%，科創50漲1.51%。兩市超過3700隻股票飄紅，兩市成交額約2.9萬億元。

PCB板塊漲幅居前，瑞豐高材（300243.SZ）、方邦股份（688020.SH）、民爆光電（301362.SZ）漲20%，強達電路（301628.SZ）、鼎泰高科（301377.SZ）、傑普特（688025.SH）大漲。

業內指出，以GB200、NVL72為代表的新一代AI服務器，PCB層數已從傳統服務器的12至16層躍升至24至40層，單板耗針量顯著上升；同時，夾層材料升級為M9（SiO2含量達99.99%），其硬脆特性導致鑽針加工壽命從1000孔驟降至200-300孔，更換頻率進一步提升。

CPO概念股集體走強，國瓷材料（300285.SZ）漲16.54%，聯訊儀器（688808.SH）、勝宏科技（300476.SZ）、日聯科技（688531.SH）、奕東電子（301123.SZ）、天孚通信（300394.SZ）大漲。

隨著人工智能算力需求的持續增長，數據中心內部的數據傳輸帶寬和能耗要求也在不斷提高。傳統的銅纜互聯方案在傳輸距離和信號完整性方面面臨瓶頸，光電共封裝技術因此進入量產階段。英偉達此前在GTC大會上宣布，其Quantum X與Spectrum X雙平台中的全球首款CPO以太網交換機已全面量產。

MLCC概念持續走強，昀塚科技（688260.SH）漲20%，三環集團（300408.SZ）漲超16%，風華高科（000636.SZ）、宏明電子（301682.SZ）、火炬電子（603678.SH）、法拉電子（600563.SH）等漲幅靠前。

消息面上，英偉達VR200NVL72服務器將使用約60萬個MLCC，比現有GB300平台高出30%以上，囊括從2.5V到上千V的電壓規格。中信證券指出，MLCC在服務器、光模塊有廣泛應用，受益於伺服器功率提升、垂直供電、800V等升級有望迎來量價齊升機遇。

培育鑽石概念表現不俗，四方達（300179.SZ）、惠豐鑽石（920725.BJ）、沃爾德（688028.SH）、恆林股份（603661.SH）、黃河旋風（600172.SH）大漲。

華福證券認為，2026年有望成為金剛石銅規模化應用的元年，金剛石材料作為未來算力芯片、數據中心的「終極材料」，產業化進程已明顯加快。市場方面，華福證券援引普華有策預測數據指出，2030年全球服務器液冷市場空間將增至535億美元，其中冷板市場空間有望達230億美元，折合人民幣超千億規模。華福證券測算，2030年AI芯片領域金剛石散熱市場規模有望達480至900億元。

跌幅榜上，證券、白酒、煤炭等老登股走弱，華泰證券（601688.SH）、光大證券（601788.SH）、中信建投（601066.SH）、五糧液（000858.SZ）、貴州茅台（600519.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）均下挫。