港股二級市場：港股通累計淨買入突破5萬億！原材料行業持續領跑市場

2025年前11月，港股市場在全球主要股市中表現居前，恒指、國指、恒科年内分别上漲29%、25%、25%；11月份整體保持震蕩趨勢，但科技股回調較為明顯，恒生科技指數下跌超過5%。

與此同時，美股及A股市場均在11月上中旬出現明顯回調，之後也都有所反彈，道指、納指、標普500年内分别上漲12%、21%、16%，上證、滬深300、中證500年内分别上漲16%、15%、23%。

市場風險偏好降溫的情況下，港股科技股回調幅度較大。截至11月底，恒指、國指、恒科的PE估值分别為11.89x、10.62x、23.38x，分别位於近十年77.5%、88.3%、33.4%的歷史分位，仍處於全球主要指數中的較低水平。

行業方面，得益於黃金等大宗商品的走牛，港股原材料行業自9月份以來持續表現強勢，年内累漲134%領跑市場；其次是醫療保健、資訊科技、金融行業，分别累漲74%、40%、36%；日常消費、公用事業及地產建築行業則表現弱勢。

今年前11月，港股市場累計成交額突破57.5萬億港元，創歷史新高，並較上年同期增長約94.5%。

其中，港股通累計成交額達27萬億港元，佔大市成交的47%，並較上年同期大幅增長了172%。港股通成交佔大市成交比重持續保持在40%以上，使其成為港股市場最重要的流動性提供者之一。

11月份，港股通月度淨買入額再次突破1200億港元，成為支撐港股市場表現的重要力量。據LiveReport大數據統計，截至11月底，年内港股通淨買入已達1.38萬億港元，自開通以來累計淨買入已超5萬億港元。

今年前11月，港股通表現居前的個股包括環球新材國際、優然牧業、廣汽集團、龍蟠科技、雲知聲等，其中環球新材國際年内累漲超60%，南向資金淨買入約8.43億港元，持倉佔比達32%。

港股通表現靠後的個股包括獅騰控股、佑駕創新、中慶股份、昊天國際建投、丘鈦科技等，其中獅騰控股年内股價遭腰斬，南向資金在此期間大幅增倉近17億港元，持倉佔比升至24.7%。

來源：活報告公眾號