「反内卷」主題沖高，中國稀土漲停！有色50ETF(159652)放量大漲2.7%，早盤獲淨申購1600萬份！牟一淩：新高後下一站

8月29日，A股風格再度切換，前期大幅領漲的科技板塊回調，順周期、反内卷主題沖高，截至早盤發稿，有色50ETF(159652)漲2.86%，成交額大幅放量，開盤不足1小時，成交額已超4600萬元，超過昨日全天成交額。

有色指數成分股方面，中國稀土(000831)上漲10.00%，江西銅業(600362)上漲4.79%，中金黃金(600489)上漲4.19%，盛和資源(600392)，北方銅業(000737)等個股跟漲。

資金流入方面，有色50ETF最新資金淨流入605.95萬元。拉長時間看，近5個交易日内有4日資金淨流入，合計「吸金」1.02億元，日均淨流入達2032.38萬元。

國金證券策略首席牟一淩最新觀點指出，在市場創10年新高之際，投資者不應該陷入「存款搬家」的自我循環論證中，建議尋找下一個階段基本面邊際改善最大的領域提前佈局。傑克遜霍爾會議打開9月降息窗口之後，制造業景氣回升的前景更加明朗，並且由於對利率下行的敏感度差異，投資主綫也可能會出現從經營現金流驅動的AI投資到信貸驅動的傳統制造業投資切換。新高後下一站或是——「制造業順周期」。海外制造業修復下，實物資産將迎來順風，包括有色板塊在内的工業金屬（銅、鋁），以及投資加速下的資本品（工程機械、專用機械、機械零部件、重卡），中長期應該關注産業鏈重構帶來的投資和消費兩端實物消耗提升的機會。

銀河證券指出，美聯儲降息預期的升溫，將驅動歷史上以美聯儲政策利率作為增減持黃金指引的全球黃金ETF基金加速購買黃金，推動金價的上漲。

日前，三部門聯合公佈《稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》。管理辦法將此前市場最為關注的進口礦納入指標管理予以落地，使得行業集中度再提升，國家對稀土供給和價格控制力進一步增強，我國稀土行業呈現出更為明確的全球壟斷格局。2025下半年海外補庫需求下稀土磁材消費提升，有望使上遊稀土價格保持強勢上漲態勢。

國泰海通證券表示，相比此前實行的政策，此次辦法的主要變化包括：細化冶煉分離總量控制管理，將進口礦納入監管，強化監管顆粒度和追溯機制，建立超産懲罰制度，新增市場反饋和動態調整機制。管理辦法落地後，國内供給端約束將實質性顯現。

整體來看，當前整個有色配置價值突出，受「供給端收縮政策、需求端新質動能、經濟周期共振」等多重利好，規模同類領先的有色50ETF（159652）也備受關注！

據公開數據整理，有色50ETF（159652）標的指數全面涵蓋金、銅、稀土等金屬板塊，根據中信三級行業分佈，其銅含量達31%，同類領先！

若看好未來貴金屬及大宗工業金屬投資機遇，認準規模領先、「金銅含量」更高的有色50ETF（159652），場外聯接(A類：019164；C類：019165)，一鍵把握經濟復蘇和降息周期行情！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。有色50ETF屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於國證生物醫藥指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。

内容來源：有連雲