【大行报告】中泰国际：港股流动性改善 市场仍具上行支撑

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财华社8月26日讯，中泰国际在每日晨讯中指出，市场围绕“降息预期催化+政策托举+业绩驱动”三重逻辑。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会意外释放偏鸽信号，显著强化9月降息预期，推动全球资金加速回流新兴市场，港股流动性环境持续改善。

昨日上海出台包括调减外环外限购、优化信贷等房地产新政，进一步印证了结构性政策正在持续发力，为市场注入新的催化动能。尽管港股估值已经大幅修复，恒生指数预测PE已修复至过去七年接近80%分位数，但考虑到外部货币政策不确定性有所下降，内部“反内卷”、产业扶持等政策仍在加码，市场仍具备上行支撑。建议继续重点关注业绩确定性强的科技龙头、政策受益的周期板块及金融股，以及受惠全球流动性转向的大宗商品。