銅金屬概念股再度活躍，五礦資源領漲！

原創

8月13日，港A兩市有色板塊再度拉升，尤其是銅金屬概念股表現尤為突出。

截至收盤，港股方面，五礦資源（01208.HK）以10.43%的漲幅居首，江西銅業股份（00358.HK）漲6.75%，中國有色礦業（01258.HK）漲4.53%，紫金礦業(02899.HK)亦上漲3.58%。

A股市場同步活躍。其中，洛陽鉬業（603993.SH）大漲7.51%，銅陵有色（000630.SZ）漲5.45%，北方銅業（000737.SZ）漲4.24%，江西銅業（600362.SH）漲3.66%。

實際上，自2025年4月初本輪行情啓動以來，銅金屬概念板塊持續上行。截至今日收盤，港股銅概念指數累計漲幅達96.21%；同期，A股銅概念板塊指數也上漲了37.7%。

對於此輪上漲行情，市場分析稱，有多重因素驅動：

其一，全球新能源轉型加速，AI發展亦增加對銅的需求，銅需求大漲，而全球銅精礦供應趨緊，支撐國際銅價持續走高。

其二，自2025年8月1日起，美國對進口銅徵收50%的關稅，引發市場對成本的擔憂，推高價格上漲預期。

其三，美國7月通脹報告整體溫和，美聯儲降息預期升溫，美元承壓走弱，間接提振以美元計價的大宗商品價格。

銅金屬概念股強勢表現，五礦資源（01208.HK）中期業績報喜，令其成為板塊内走勢最勁的仔。

8月12日，五礦資源披露2025年上半年業績報告，成績斐然。

財報顯示，五礦資源今年上半年實現收入28.17億美元，同比增長47%，創歷史同期新高；歸母淨利潤達3.4億美元，而上年同期盈利約2110萬美元，同比暴增1511%。經營活動現金流淨額11.85億美元，同比大增130%。

對於這份亮眼的成績單，五礦資源解釋稱，今年上半年，公司收入大增，主要由於銷量增加及商品價格上漲。盈利彈性極強，則主要得益於旗下三座銅礦的銅產量全面提升、銅、金、銀、鋅市場價格上揚，以及Las Bambas單位成本下降。

展望全年，五礦資源維持2025年的總產量指引，銅產量預計介於46.6萬噸至52.2萬噸之間，鋅產量介於21.5萬噸至24萬噸之間。

此外，Las Bambas的C1成本指導從1.50美元/磅至1.70美元/磅，下調至1.40美元/磅至1.60美元/磅，主要由於金、銀及鉬的價格利好，以及加工費下降。Rosebery的C1成本指導亦獲修訂，從之前預計的0.25美元/磅至0.40美元/磅，下調至負0.10美元/磅至正0.15美元/磅，主要得益於貴金屬價格上漲。

綜合來看，五礦資源2025年上半年因產量提升、價格上行及成本控製，實現了業績的跨越式增長。這一亮眼成績再一次驗證了全球銅行業強週期上行趨勢。市場對其它銅業股的中期業績表現也頗為期待。