英偉達吹響牛市號角，市場風向變了？

原創

市場對於特朗普式的「關稅吓唬」開始脫敏。

7月9日，儘管特朗普宣佈對巴西進口徵收50%的關稅，並向其他小型貿易夥伴發出關稅通知，美股卻在科技股的帶動下延續強勢表現。

美債整體走高，債息下降，其中美國10年期債券息率下跌6個基點，至4.34%，也有利於美股表現。

聯邦公開市場委員會最新發佈的會議紀要偏「鷹」，只有少數成員認為關稅會對物價產生一次性影響，但不會影響更長遠的通脹預期，但大部分成員依然認為關稅對通脹的影響將會持續很長一段時間。

因此，美聯儲對於接下來的貨幣政策走向出現了分歧，但大致上分為三個陣營：1）7月份議息會議降息；2）全年維持利率不變；3）7月不降息，但今年剩餘時間仍會降息。第三陣營佔主流。

那麽，市場怎麽看？

見下圖，CME美聯儲觀察顯示，今年内降息50個基點的預期佔主流，佔了42.91%，與公佈議息紀要前一日的比例相若，不過降息75個基點的預期較前一天顯著上升。

這可能是推動美股走強的一個原因，不過更主要的原因，可能是市場對於未來AI基礎設施資本投資的信心。

英偉達市值再創新高

AI芯片供應商英偉達（NVDA.US）第2季開始發力，在接連超越蘋果（AAPL.US）和微軟（MSFT.US）後，英偉達再與自己角力，連創新高後，其市值於7月9日一度突破4萬億美元，收市漲1.80%，報162.88美元，市值3.97萬億美元。

未來幾年，全球各大科技企業、公共機構甚至國家，都將大力發展AI，並投入巨資創建數據中心。調研機構Dell’ Oro預計到2028年，全球對數據中心的年度投資將超過1萬億美元。英偉達目前有能力提供最先進的AI芯片和最便捷的軟件平台，也因此其當前最能得益於AI火熱的投資浪潮。

不僅英偉達的市值創新高，微軟的市值也創下其高位，於7月9日一度漲至506.78美元，收報503.51美元，市值3.74萬億美元，也是其紀錄高位。

其他五姐妹，除了特斯拉（TSLA.US）跌0.65%之外，均造好。

最近不斷挖掘AI人才的Meta（META.US），今年頻頻加碼AI投資，最近更傳將收購最大眼鏡製造商依視路，以拓展AI眼鏡，股價漲1.68%，市值1.84萬億美元；雲服務部門AWS或能開發出液冷解決方案用於英偉達AI裝備的亞馬遜（AMZN.US），股價漲1.45%，市值2.36萬億美元；其佔據主導地位的浏覽器Chrome可能遭到OpenAI的AI浏覽器挑戰的谷歌-C（GOOG.US），股價漲1.43%，市值2.16萬億美元；蘋果也漲0.54%，市值3.15萬億美元。

受這些科技巨頭的股價帶動，納斯達克指數（IXIC.US）也創下新高，收報20,611.34點。

科技股的向好也帶動了加密貨幣的表現，比特幣再創新高，一度突破11.2萬美元。與加密貨幣關聯的股份也造好，加密貨幣交易所Coinbase（COIN.US）漲5.36%，專門投資比特幣的微策投資（MSTR.US）也大漲4.65%。

結語

從當前的行情來看，儘管美聯儲貨幣政策存分歧，但市場對降息預期明確。而這背後，對 AI 基礎設施投資的信心是關鍵，英偉達等科技巨頭市值創新高，帶動納斯達克指數攀升，還拉動了加密貨幣及相關股份上漲，可見，當下市場焦點已轉向科技革新帶來的機遇。

不過，仍需留意特朗普不確定的政策可能對全球貿易、政經局勢甚至美聯儲決策可能產生的影響，越是不確定，越是存在風險。