【IPO追蹤】藍思科技折讓超三成搶灘港股，小米等入局

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「果鏈」和「米鏈」供應商藍思科技（06613.HK）於2025年6月30日（星期一）正式開啓H股招股，發售價區間介於17.38港元至18.18港元，較其當前藍思科技（300433.SZ）A股股價22.06元人民幣折讓32.80%-38.91%，一手入場費為3,672.68港元。

該公司計劃通過在港股市場上市發售約2.62億股H股，大約佔其擴大後股本的5.00%，其中香港發售部分為2,885萬股，佔本次全球發售股份總數的11%，其餘為國際發售部分（可予重新分配）。

本次港股截止辦理申請登記為7月4日（星期五）中午12時正，最終發售價和申請分配結果預期將不遲於7月8日（下週二）公佈，7月9日（下週三）於港交所開始買賣。

藍思科技的收入有很大部分來自對蘋果（AAPL.US）產品的上遊供給和對小米（01810.HK）的整機組裝，其發展得益於蘋果和小米的需求增長，但與此同時，也面臨對大客戶過度以來和關稅影響等問題，關於藍思科技的發展前景與潛在風險，請參看我們之前的文章《在蘋果的「雙刃劍」下求生，藍思科技能行嗎？》。

若按其招股價區間中位數17.78港元計，該公司估計將從全球發售中收取45.90億港元的所得款項淨額（假設超額配售選擇權及發售量調整權未獲行使，且扣除與本次發售相關的開支後），將用於以下用途：

1）約22.03億港元（約48%），用於豐富與擴展產品及服務組合，探索產品的其他應用場景；

2）約12.85億港元（約28%），用於擴大全球業務佈局，提升其全球產能，增強全球交付能力；

3）約6.43億港元（約14%），用於提升垂直整合智能製造能力；

4）約4.59億港元（約10%），用作營運資金及其他一般企業用途。

根據其招股書，該公司已鎖定基石投資金額約1.91億美元（約14.99億港元），假設發售價為每股H股17.38港元（發售價範圍下限），大約佔發售股份比重的32.89%（假設超額配售選擇權和發售量調整權未獲行使，下同），基石投資者包括小米旗下的投資公司Green Better（認購1,000萬美元，佔發售股份數的1.72%）、股東背景包括順德國資的世運電路（603920.SH）旗下公司（認購1,000萬美元，佔1.72%）、瑞銀資管旗下公司（認購5,000萬美元，佔8.61%）、著名投資者霍華德•馬克斯創立的橡樹資本（認購2,500萬美元，佔4.31%）等等。

藍思科技在港股市場成功上市後，假設超額配售選擇權或發售量調整權未獲行使，其當前的大股東創始人週群飛和鄭俊龍夫婦持股比重將從當前的63%下降至59%。