特朗普關稅引爆「信心危機」！大行集體看空美元

原創

近期，特朗普抛出的「關稅炸彈」，引發全球金融市場劇烈震蕩。

這一單邊保護主義舉措不僅導致跨國資本倉皇出逃，更在外匯市場掀起驚濤駭浪，促使投資者重新審視美元作為全球主要儲備貨幣的避險價值。

作為全球儲備貨幣，美元長期以來被視為投資者的避險資產，尤其在國際借貸、支付和貿易中佔據主導地位。當美元升值時，美國出口商品更加昂貴，而進口商品則相對便宜；當美元貶值時，雖能短期刺激出口，卻可能動搖國際市場對美元資產的信心根基。

這種獨特的「美元悖論」，在特朗普貿易戰背景下被無限放大。

分析師表示，隨著特朗普對全球發起關稅攻勢，其政策反噬效應正持續發酵，抑制了國際市場對美元的信心，並促使投資者在外匯交易中尋找其他機會。

美國銀行G10外匯策略全球主管兼董事總經理阿薩納西奧斯·瓦姆瓦基迪斯於近日表示，對於美元，全年依舊保持看空立場。

阿薩納西奧斯·瓦姆瓦基迪斯解釋稱，從中長期來看，美元將受到兩方面因素的壓制：一是美國在貿易摩擦中面臨的損失可能更大；二是關稅帶來的滞脹風險正引發市場擔憂。他還預測歐元最終將因特朗普的貿易政策而受益。

德意志銀行策略師Tim Baker也在研報中警告美元可能面臨「信任危機」，歐元正在成為美元的一種「替代品」。歐元區正積極採取措施提升安全資產供應、加強國防和放松財政政策，這些都增強了歐元作為避險資產的吸引力。

根據高盛最新觀點，該行亦徹底扭轉對美元的立場，預計第一季度美元的疲軟不僅將持續，還將貫穿全年。該行因此大幅上調歐元/美元匯率預測，標志著外匯市場正經歷結構性轉變。

高盛的核心觀點是美元弱勢成為基準情景，並將此前作為風險情景的「美國經濟相對優勢消退」納入核心預測框架。高盛認為，「美國例外論」終結，此前美元強勢依賴美國「超常」的經濟表現及全球資本流入，隨著這一叙事瓦解，估值壓力開始反向作用。