條條大路通港股，「新三板轉港」「A轉港」企業紛至沓來

條條大路通港股！

在A股上市窗口收緊的背景下，且受限於新三板市場流動性不足、融資功能減弱等因素，越來越多新三板企業和曾籌備A股上市企業開始轉移戰場，赴港上市。

已上市企業：64家「新三板轉港」，19家「A轉港」

據LiveReport大數據不完全統計，自2018年以來，共有64家新三板企業轉到港股上市，截至2024年12月2日，今年已有5家在新三板摘牌成功在港上市企業，分别是晶科電子股份、傲基股份、中贛通信、富景中國控股、美中嘉和。

回顧過去6年，2020年是新三板轉港股的元年，超20家企業以此路徑成功在港上市，2019年、2023年出現了兩個小高潮，成功在港上市的新三板企業均超過10家。

• 2018年：君實生物、匯量科技、旭輝永升服務3家；

• 2019年：索信達控股、心動公司、瑞和數智、新東方在線等13家（藍寶嘉寶服務已在港股退市）；

• 2020年：泡泡瑪特、融創服務、明源雲、樂享集團、思摩爾國際、雲想科技、遠洋服務等21家；

• 2021年：星盛商業、環球新材國際、麥迪衛康等6家；

• 2022年：飛天雲動、多想雲、玄武雲、天潤雲、金力永磁5家；

• 2023年：泛遠國際、山西安裝、樂華娛樂、天圖投資等11家。

此外，也有越來越多曾經嘗試在A股上市的企業在經歷上市周期漫長、業務發展需要等因素的影響，開始轉向赴港上市。據LiveReport大數據不完全統計，自2023年以來，共有19家「A轉港」企業成功港股上市。並且即將上市的重塑能源、毛戈平也有尋求A股上市的經歷。

行業「含科量」劇增，新三板企業募資668億

在64家新三板企業中，行業分佈以地產、媒體及娛樂、軟件服務、建築為主，合計佔比約六成。

在19家「A轉港」上市企業中，行業分佈以軟件服務、媒體及娛樂、食物飲品為主，其中科技企業佔比超三成。

從募資額來看，64家新三板企業在港募資合計668.06億港元，平均每家募資10.44億港元，募資額前五名分别是融創服務（92.05億）、思摩爾國際（81.90億）、明源雲（71.01億）、泡泡瑪特（60.09億）、金力永磁（42.41億）。

19家「A轉港」企業在港募資合計約87億港元，平均每家募資4.58億港元，募資額超10億港元的有第四範式、老鋪黃金和優必選。

新三板轉港上市市值暴漲！明源雲首日增長162倍

受限於流動性等因素，64家新三板企業在新三板摘牌時估值普遍較低。成功在港上市後，九成企業的估值得到了不同程度的擡升。

從上市首日市值來看，64家新三板企業上市首日市值合計5037億元，市值最大的前五名分别是思摩爾國際（1606.86億）、泡泡瑪特（804.4億）、明源雲（504.88億）、融創服務（3528.33億）、金力永磁（192.84億）。

從市值增幅來看，64家企業港股上市首日市值較新三板摘牌市值平均增長9.85倍，其中市值增幅最大的是明源雲，市值增長高達162倍，泡泡瑪特、星盛商業、融創服務都分别增長了約79倍、44倍、40倍。

新三板摘牌至上市平均耗時兩年半，最快203天

從上市時長來看，除開新三板未摘牌及先在港股上市後新三板摘牌企業，企業新三板摘牌到港股上市平均花費877天，其中耗時較長的有喜相逢集團、泛遠國際、美中嘉和、晶科電子股份、傲基股份等，都在五年以上；耗時較短的有奇士達、融創服務、鑫苑服務、永升服務，均在300天以内。

山西安裝、天圖投資均採取「新三板+H股」模式，新三板未摘牌；匯量科技、君實生物在港股上市後新三板才摘牌。

已遞表企業：7家「新三板轉港」，12家「A轉港」

據LiveReport大數據不完全統計，排除已上市的64家企業，還有7家新三板企業香港交所遞交上市申請（截至12月2日招股書有效期内）。活力集團、健康160、大眾口腔、西普尼已在新三板摘牌，正信光電、訊眾股份、文達通還未摘牌。

另外，據LiveReport大數據不完全統計，有12家「A轉港」企業向港交所遞交上市申請（有效期内），主要以科技、生物醫藥企業為主。

文章來源：活報告公眾號