如何探测“妖股”雷区

原創

港股市场有腾讯（00700.HK）、美团（03690.HK）、阿里巴巴（09988.HK）这类一步一步前进壮大的蓝筹股，但也不乏上蹿下跳的“妖股”，这些“妖股”会在一日之间上涨几十个百分点，但也能瞬间蒸发九成市值，该如何识别这类“妖股”？

第一：看基本面

留意上市公司的实际业务，过去的财务表现，其业务逻辑是否支撑得起业绩的增长以及未来的发展前景，进而是股价的走势。

举一个简单的例子，没有实业的鼎益丰（00612.HK），其业务逻辑就无法解释疯狂的股价走势，爆雷是迟早的事。

当然，许多年轻的新手投资者对于行业、产业、财务表现或未有深入的了解，对于一家上市公司的基本面，或难以在短期内参透，而新手往往希望追高，在追高的时候，该如何迅速识别潜在的雷区？可以参考以下办法。

第二：小心股权高度集中风险

前几天遭香港证监会点名的应星控股（01440.HK），股价跌势仍在持续，当前已从11月中的高位18.10港元，跌至当前的5.19港元，跌幅高达71.33%！

证监会2024年11月27日发布的公告显示，这家花边供应商有91.35%的权益由其控股股东、执行董事及其他关联人士持有，只有8.65%的权益由其他股东持有，股权的高度集中容易引发股价的大幅波动。

道理很简单，港股最新报价根据最新成交价核报，股权高度集中的股票，由于街货量少，哪怕只有较少买盘，都可以将股价做高，因为做高的股价很难吸引到其他卖盘来压价，这就让类似的上市公司拥有一个虚高的市值，这并不利于市场的健康发展。

除了应星控股之外，证监会今年已点明多只股权高度集中的股份，包括Sprocomm Intelligence Limited（01401.HK）、GHW International（09933.HK）、百德国际（02668.HK）、升能集团（02459.HK）、国富创新（00290.HK）、米高集团（09879.HK）、乐舱物流（02490.HK）等。

在某股大幅波动的时候，需要留意这家公司的主要股东持股比例，若主要股东加上关联人和公司高管合共持股已超90%，其过猛涨势有可能是虚高。

第三：警惕成交稀薄的高涨幅股份

除了股权高度集中引起的大幅波动之外，有一些股票也会无端端地出现大幅波动，例如2024年11月29日港股表现最好的中国华君（00377.HK），这家从事印刷、贸易物流、物业开发、融资等的细价股公司单日上涨71.43%，日内曾一度大涨114%以上。

需要注意的是，这家公司已遭债权人提出清盘呈请，其股份在整个11月有交易量的日子屈指可数，不过在11月29日却有11.24万股的成交，而由于该股的股价较低，这一日的总成交额仅13.8万港元，也就是说，用13.8万港元就令该股的市值单日上涨了三千多万港元，道理就正如前文所述，只要有少量挂高单价的买盘，成功地与卖盘成交，就能将股价有效抬升，而所需的成本却很低。

总结

Wind的数据显示，港股市场上有2,636只个股，但是五日成交量为零的个股就有245只，大约占了上市公司总数的9.29%，这意味着有许多个股是无人问津的，并不利于上市公司的价值发现和监管，港交所（00388.HK）在不断吸引企业赴港上市的同时，也需要持续筛选，淘汰一些不利于投资的上市公司，例如长期停牌，存在高度股权集中，缺乏实业支撑等的上市公司，同时也需要开辟更多的渠道，增加上市公司的曝光度，让更多投资者能对其基本面有更深入的认知。

证监会也需做好看门人的角色，增加风险信号，提醒投资者警惕那些股价大起大落却没有实际基本面支持的上市公司。

投资者也需提升相关的金融知识，在进行投资决策之前，务必先了解清楚投资标的和风险，在考虑跟风大涨股票的时候，需小心留神该股忽然大涨背后的原因，切莫有侥幸心理而误当接盘侠。