港股IPO周報：3家上市，5家遞表，晶科電子孖展認購近2000倍！

2024年以來，港股已有54只新股上市，合計募資約695.24億港元。最近一周（10月27日-11月2日），有5家公司遞表，2家公司聆訊，4家公司招股，3家公司上市，1家De-SPAC。

最近一周，龍蟠科技、華昊中天醫藥-B、德翔海運3家公司上市。其中，龍蟠科技為A股上市公司；華昊中天醫藥-B的基石佔比76.15%，上市後股價表現亮眼，截至周五收盤累計漲幅達63%。

10月30日，獅騰控股(2562.HK)借殼SPAC公司匯德收購-Z，完成在港交所掛牌上市，成為香港首宗De-SPAC。

目前仍在招股的有傲基股份、晶科電子股份。其中，傲基股份最新孖展認購倍數為5倍，晶科電子股份公開認購火熱，最新孖展認購高達1993倍。

最近一周，腦動極光、晶科電子股份通過聆訊。佑駕創新獲得證監會備案通知書，公司是中國領先的智能駕駛及智能座艙解決方案供應商。

活力集團、曹操出行、健康160、粵源建設、多點數智5家公司遞表。其中，多點數智是物美集團旗下的零售數字化解決方案服務商。

一、新股上市 (3家)

最近一周，3家公司掛牌上市。

1、龍蟠科技

繼美的集團之後，又一家A股上市公司選擇港股上市，實現「A+H」雙重上市。龍蟠科技(2465.HK)於10月30日正式登陸港交所，聯席保薦人為國泰君安、铠盛證券。

公司是世界上領先的磷酸鐵鋰正極材料制造商，亦是中國内地知名的車用環保精細化學品制造商。由於龍蟠科技已經在A股上市，公司將在穩價期結束後成為港股通可投資標的。

2、華昊中天醫藥-B

10月31日，華昊中天醫藥-B（2563.HK）正式在港交所上市，上市首日，公司收漲30%，首日成交額6954萬港元，總市值75.83億港元。

華昊中天醫藥-B公開認購倍數是21.45倍，但國際配售認購倍數僅0.994倍，使得最終回撥比例僅為12%，被打新投資者稱為「套路回撥」。套路回撥、下限定價後，該股的基石投資者佔比最終高達76.15%。

配售結果警示，鑒於股權高度集中於數目不多之H股股東，少量H股成交，該公司的股價亦可能大幅波動。

據LiveReport大數據，2024年至今，有13只新股雖然公開認購倍數超過15倍，但是國際配售卻不足額，導致回撥比率降低。於上市首日，這13只新股的平均漲幅達到46.25%。

3、德翔海運

11月1日，德翔海運(2510.HK)正式登陸港交所，聯席保薦人為摩根大通及招商證券香港。公司本次全球發售的發行比例約為15.20%，募資總金額約10.49億港元，所募金額已然不少。

本次全球發售中，因認購倍數僅12.09倍，故未觸發回撥。本次引入6家基石投資者，佔全球發售股份的47.31%，其中包括長和(0001.HK)、環世物流及其他同產業鏈的業内人士等。

上市首日，公司收跌1.91%，最新市值67.69億港元。據LiveReport大數據，公司可行使超額配售股份（綠鞋）約1.57億港元，穩價人為摩根大通，截至首日收盤，綠鞋資金已使用過半。

二、De-SPAC (1家) 

10月30日，獅騰控股(2562.HK)成功通過SPAC借殼方式登陸港交所，聯席保薦人為海通國際、招銀國際。合並交易完成後，阿里巴巴仍為獅騰控股單一最大股東。上市首日，公司股價一度大漲500%。

自港交所2022年推出SPAC後，港股共上市了5家SPAC公司，均為2022年上市。獅騰控股成為港股首單De-SPAC。然而SPAC於香港的發展並不如預期，其中，Interra已經逾期未發佈並購公告，公眾持股量降至約11%，於11月1日起停牌了；Vision Deal也僅剩一個多月的時間需要完成De-SPAC。

三、招股 (4家)

最近一周，華昊中天醫藥-B、德翔海運2家公司已招股結束並完成掛牌上市，傲基股份、晶科電子股份2家公司開啓招股，目前仍在招股中。

1、傲基股份

傲基科技(2519.HK)招股日期為2024年10月31日至2024年11月5日，並預計於2024年11月8日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售2989.47萬股H股，發行價14.56-15.60港元，募資總額約4.51億港元（按中間價計），發行比例約為7.20%，發行後總市值60.45-64.77億港元，港股市值33.15-35.52億港元。

本次上市有三位基石投資者參與，分别是華成雲商科技、黃嘉慧以及樂艙物流（2490.HK）。若不回撥的情況下，基石約佔1.094億港元，其餘國配約佔2.96億港元，公開發售約佔4508萬港元。

2、晶科電子股份

晶科電子股份(2551.HK)招股日期為2024年10月31日至2024年11月5日，並預計於2024年11月8日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售3360萬股H股，發行價3.61港元，募資總額約1.21億港元，發行比例約為6.31%，發行後總市值19.21億港元，港股市值8.99億港元。本次上市無基石投資者參與。

四、通過聆訊 (2家)

最近一周，2家公司通過聆訊。

1、腦動極光-B

腦動極光-B於2024年10月31日更新聆訊後資料集，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金和浦銀國際，公司專注於中國認知障礙數字療法。2023年收入為0.67億元（同比增長495.16%），毛利0.32億元（同比增長872.52%），淨虧損為3.6億元，有所收窄。

2、晶科電子

晶科電子於2024年10月28日通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。目前公司已經開啓招股，且公開認購火熱。

公司是融合「LED+」技術的智能視覺產品及系統解決方案提供商。2023年收入為18.58億元，淨利為0.72億元；2024年前五個月收入為8.43億元，淨利為0.32億元，同比增長分别為34.99%及325.40%。

五、備案

10月29日，中國證監會發佈公告，自動駕駛公司佑駕創新通過證監會上市及股份「全流通」備案，拿到備案通知書，耗時144天。

公司擬發行不超過1.38億股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市，且擬將56名股東擬將所持合計約2.7億股境内未上市股份轉為境外上市股份。

六、遞表公司 (5家)

最近一周，5家公司在港交所遞交上市申請。

1、活力集團

活力集團於2024年10月29日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這是公司第1次遞交上市申請，聯席保薦人為招商國際和民銀資本。

公司是國内的一站式綜合出行平台。2023年收入為5.02億（年復合增長20.82%），淨利潤為0.59億元（扭虧為盈），2024年前6個月收入2.81億元，淨利0.32億元，毛利率58.64%。

2、曹操出行

曹操出行於2024年10月30日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這是公司第2次遞交上市申請，聯席保薦人為華泰國際、農銀國際、廣發證券，公司是吉利旗下的中國領先出行科技平台。

2023年公司收入為106.68億元，毛利首次轉正，為人民幣6.15億，淨虧損為人民幣19.81億元，2024年前6個月收入61.6億元，毛利4.3億元（同比增長160%），淨虧損7.8億元（同比收窄51%）。

3、健康160

健康160於2024年10月31日向港交所二次遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為申萬宏源香港、清科資本。

公司是中國領先的數字醫療健康服務平台，2023年收入為人民幣6.29億元，淨虧損1.06億元，2024年上半年收入2.74億元，同比增長1.91%，淨虧損0.83億。

4、粵源建設

粵源建設於2024年10月31日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這是公司第1次遞交上市申請，獨家保薦人為均富融資。

公司是來自深圳的民營幕牆承包商。2023年收入為7.63億元，淨利潤為0.37億元，2024年上半年收入3.09億元，淨利0.11億元。

5、多點數智

物美集團旗下的多點數智於2024年10月31日第四次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為瑞銀、招銀國際、招商證券國際。

公司是中國最大的零售數字化解決方案服務商。2023年收入17.5億，毛利7.12億元，淨虧損6.55億元（同比縮窄22%）。

七、近期港股IPO市場情況

據LiveReport大數據，近10家上市新股平均發行市值為533.31億，最大市值為新上市的美的集團，最小市值為榮利營造；平均發行PE為19.74倍，PE處於中上水平；平均申購人數為23,695人，平均認購倍數為195.52倍；平均基石佔比為39.48%，基石平均比例略有回升；

近10只新股暗盤平均上漲8.04%，首日平均下跌0.26%；此前新股暗盤及首日表現三連跌，且跌幅都不小，不過華潤飲料及地平線機器人-W上市表現還不錯，打新人終於回點血，此外，套路回撥再現，華昊中天醫藥-B暗盤及首日均大漲，不過一手中簽率也很低，個人而言賺錢效應不高。

文章來源：活報告公眾號