中國移動明日上交所上市，三大運營商將齊聚A股

中小投資者認購熱情不高，機構投資者積極參與

中國移動此次A股發行價為57.58元/股，綠鞋行使前發行總股數為8.457億股，募資總額為486.95億元；如果綠鞋全額行使，則發行總股數將擴大倒9.72555億股，募資總額達560億元。560億元的募資額，在A股歷史IPO排名第五，也是近十年來A股市場規模最大的IPO。

然而，或許是因為缺乏長期想像空間，中小投資者對中國移動認購熱情並不高，而且創下了一個尷尬的記錄。根據中國移動發行結果，公司遭網上投資者棄購金額7.43億元，遭網下投資者棄購金額1270.49萬元，合計棄購金額達到7.56億元，這刷新了A股最高棄購紀錄。

中小投資者放棄申購的原因之一，或許是擔心公司上市後破發。此前中國電信於2021年8月20日登陸A股，儘管中國電信上市首日股價上漲35%，然而此後其股價一路下跌，目前中國電信股價已跌破發行價。

與中小投資者認購熱情不高形成對比的是，中國移動獲得了機構投資者的積極關注。本次A股上市，中國移動獲得了19家戰略投資者的參與，其中包括全國社保基金一零一組合、中國國有企業結構調整基金二期股份有限公司、國新投資有限公司以及中國人壽、中國人保財險、中郵人壽、太平人壽、京東等。

中國移動財務表現穩健，公司體量顯著高於電信和聯通

財務表現方面，2018年、2019年和2020年中國移動的營收分別為7368.19億元、7459.17億元和7680.70億元。業務結構方面，公司主營業務收入為提供通信及資訊服務產生的收入，佔總營業收入的比例分別為91.05%、90.41%和90.58%。

2021年前三季度，中國移動營收6486.30億元，同比增長12.92%；歸母淨利潤869.62億元，同比增長6.63%；扣非後歸屬於母公司股東的淨利潤為807.58億元，同比增長3.57%。

此外，中國移動分紅情況較佳。數據顯示，中國移動2020年每股盈利5.27元，全年派息3.29港元，按57.58元計算，其年化股息4.6%左右。

對比來看，截止2021年12月31日，中國移動港股市值約9500億港元，中國電信港股市值約2300億港元，中國聯通港股市值約1100億港元，因此中國移動具備顯著的體量優勢。

值得一提的是，隨著中國移動在上交所上市的臨近，今日港股三大運營商股價紛紛走高，其中，中國電信港股股價一度大漲逾5%。