鋰業龍頭王者歸來天齊鋰業今日正式登陸港交所

7月13日，全球鋰業巨頭天齊鋰業股份有限公司（股份代號：9696.HK）正式登陸港交所，實現了「A+H」股的資本市場佈局。

天齊鋰業是中國及全球領先的鋰生産商，公司控股子公司擁有全球最大的鋰礦格林布什礦場的鋰礦開採權，公司持有全球最大的鹵水鋰化合物生產商SQM22.78%的股權（截至天齊鋰業招股書披露的最後實際可行日期）。此外，公司全資子公司還持有位於中國乃至亞洲最大的硬岩鋰礦區雅江措拉礦場100%的股權，作未來開發之用。憑藉龐大優質的上游鋰資源，公司能够爲鋰化合物生産提供充足、穩定的原材料。

作為全球領先的鋰生產開採企業，天齊鋰業是中國唯一通過大型、一致且穩定的鋰精礦供給實現100%自給自足以及全面垂直整合鋰礦的鋰生產商，可實現具有一致性和高質量的各種終端産品的規模化生産及先進的生産技術，爲公司提供成本優勢，從而提高營運效率、安全性和較高盈利能力。

在「碳達峰、碳中和」的發展背景下，新能源產業迎來黃金發展期。天齊鋰業作為新能源產業鏈的上游企業，公司也步入快速成長階段。

如今，新能源汽車已成為國家的戰略性新興產業之一。根據伍德麥肯茲報告，自2022年至2026年，乘用電動汽車的銷量預計將以17.1%的複合年增長率增加，其後自2027年至2032年以8.7%的複合年增長率增加，于2032年將達54.7百萬輛。此外，隨著全球能源轉型以及「碳中和」目標的逐步實現，儲能系統也將成爲未來十年鋰行業增長最快的終端市場之一。

下游市場的增長傳導到上游市場，帶來的是對鋰需求的持續攀升。根據伍德麥肯茲報告，全球鋰年需求量自2022年至2026年預期將按15.4%的複合年增長率增長，于2026年合共達1.07百萬噸LCE。特別是，用作電動汽車充電電池的鋰離子電池的鋰需求量自2022年至2026年預計將按21.2%的複合年增長率增長，于2026年合共達675.4千噸LCE。儲能系統的鋰需求量自2022年至2026年預期將按11.6%的複合年增長率增長，于2026年達59.0千噸LCE。

受近年來鋰礦產品需求旺盛帶動，天齊鋰業營收實現了強勁增長。公開資料顯示，該公司收益由截至2020年12月31日止年度的人民幣3,215.2百萬元增長至截至2021年12月31日止年度的人民幣7,597.9百萬元，同比增加136.3%。公司收益由截至2021年3月31日止三個月的人民幣899.6百萬元，大幅增長479.5%至截至2022年3月31日止三個月的人民幣5,213.1百萬元。

盈利方面，天齊鋰業同樣表現亮眼。根據招股書披露的財務資料，公司毛利由截至2020年12月31日止年度的人民幣1,327.0百萬元，大幅增加至截至2021年12月31日止年度的人民幣4,687.9百萬元，增長253.3%。截至2020年12月31日止年度至2021年12月31日止年度，公司毛利率由41.3增至61.7%，反映了在鋰礦漲價週期內的公司極大利潤提升空間。

本次IPO期間，天齊鋰業優質的基本面以及成長性吸引了中創新航科技股份有限公司、中國太保投資管理（香港）有限公司、LG Chem,Ltd.、太平洋資產管理有限責任公司、深圳市德方納米科技股份有限公司、四川能投（香港）控股有限公司及金山（香港）國際礦業有限公司共7名基石投資者入局，這些基石投資者中不乏鋰電池產業鏈龍頭企業或相關公司，與此類企業的戰略綁定，將進一步促進天齊鋰業與產業鏈之間的融合與協作，推動公司更好發展。

展望未來，隨著新能源行業的發展，下游需求持續向好，鋰價節節攀升。根據伍德麥肯茲預測，2022年和2023年中國碳酸鋰現貨價格仍將分別保持在57,353美元/噸、41,616美元/噸的高位。天齊鋰業佔有上游核心資源，在鋰產品需求持續旺盛以及鋰產品價格長期保持高位的背景下，公司有望在新能源行業發展中開拓更大的增量市場，實現持續高速增長。本次上市，只是公司新一輪成長的開始。