教育股大反攻！新東方漲超10%，行業回暖信號顯現？

原創

8月6日，港股及A股兩市的教育板塊迎來大漲。

截至發稿前，新東方-S（09901.HK）強勢反攻，漲幅達10.97%，卓越教育集團（03978.HK）也上漲了9.68%，中國科培（01890.HK）漲8.7%，粉筆（02469.HK）漲7.8%，中教控股（00839.HK）漲6.58%，思考樂教育（01769.HK）漲5.28%等跟漲。

在A股市場，教育板塊同樣走出一波強勁行情。

截至午間收盤，學大教育（000526.SZ）、昂立教育（600661.SH）、凱文教育（002659.SZ）等均錄得漲停，中公教育（002607.SZ）也上漲了9.5%。

消息面上，國務院近日印發《關於促進服務消費高質量發展的意見》，其中提出推動高等院校、科研機構、社會組織開放優質教育資源，滿足社會大眾多元化、個性化學習需求。推動職業教育提質增效，建設高水平職業學校和專業。

市場認為，該政策是在正視教培需求的背景下推出，無疑給行業帶來了積極信號。

另外，近日多家教育頭部企業相繼公佈了最新的經營成績，彰顯出了業績修復迹象，讓市場的預期進一步擡高。

以在美股上市教育科技公司好未來（TAL.US）為例，其2025財年第一季度的營收與利潤均實現大幅增長。

財報顯示，截至2024年5月31日，好未來第一季度營收實現4.14億美元，同比增長50.4%，超出市場預期；歸母淨利潤為1140.2萬美元，實現扭虧為盈。

市場分析稱，好未來的業績有所改善，主要源於當前教培行業的持續回暖，同時公司加速發力AI學習機業務，伴隨著學習機銷量的提升，公司經營情況有望進一步改善。

無獨有偶，教培龍頭新東方（EDU.US）（09901.HK）截至2024年5月31日止的2024財年第四季度財報，同樣令人矚目。

具體來看，新東方教育業務在多個領域均實現了快速增長。其中，公司的出國考試準備和出國咨詢業務分别同比增長約17.7%和17.3%。同時，成人及大學生的國内考試準備業務同比增長約16.4%。此外，教育新業務也維持著強勁增長勢頭，營收同比大增50.3%。

此外，在今年上半年業績預告中，部分港股教育公司也展現出了業務的迅速恢復態勢，其利潤增長更是超出了市場的預期。

其中，號稱「互聯網職教第一股」粉筆（02469.HK）依託AI技術賦能，預期2024年上半年收入錄得不少於16.1億元；預期淨利潤不少於2.55億元，同比增長不少於212.9%。

思考樂教育（01769.HK）通過增加輔導課時總數和提升經營效率，亦實現了收入與利潤的顯著提升。該公司預計上半年收入不少於3.8億元，同比增長不少於51.2%；歸母淨利潤不少於8000萬元，同比增長不少於86.5%。

對於教育行業業績的整體向好，疊加美股回調及日本股市崩盤等影響，外部資金或加速回流至國内資本市場。同時，多機構稱，近年來，教育公司積極推行業務轉型，歷經整改後，部分教育細分賽道呈現顯著的景氣反轉趨勢，如教培、考公等。同時教育科技賽道伴隨AIGC技術的爆發，也呈現出較大的發展前景。

展望後市，中信證券表示，暑期來看，行業内多數上市公司均有望持續保持增長，行業景氣度依舊。該行指，當下板塊情緒受龍頭公司表現影響有所波動，未來該行認為伴隨政策端催化（國務院在《關於促進服務消費高質量發展的意見》提到「教育和培訓消費」）和各公司業績的逐步兌現，板塊信心有望回暖，各公司估值均處於低位，建議把握回調積極佈局。

中航證券亦在近期研報指出，職業教育體系改革推進會召開，行業向上空間可期。基於國内「政策利好+供給出清+業績復蘇+AI賦能」背景下，教育行業有望「再起航」。該行稱，教育行業具備抗周期能力，且當下產業已處於底部區間，供給出清背景下，家長付費意願強，商業變現場景清晰，未來市場空間廣闊。

總體而言，相較於過去，當前教育行業的股票業績與估值有望呈現修復態勢，市場投資信心亦在逐步重塑之中。然而，投資者應當審慎對待，鑒於教育板塊的顯著波動，部分個股可能因過度炒作而導致估值風險急劇上升，因此，投資者應避免盲目跟風，切勿追漲殺跌。