亞太股市崩了！日經225跌逾12%，美股也難逃暴跌命運？

原創

最近一年多的時間里，在英偉達（NVDA.US）、微軟（MSFT.US）、亞馬遜（AMZN.US）等科技股的帶動下，美股市場一度持續瘋狂飙升，上漲甚至成為一些投資者的「信仰」。

在另一邊，日股也一改橫盤趨勢，其中最具代表性的日經225指數在2023年年初至2024年7月11日期間飙漲了64.25%，瘋狂程度堪比美股的納斯達克指數。

不過，從來沒有只漲不跌的市場，狂歡過後往往是「一地雞毛」。

日經225創最大單日跌幅，韓股也崩了

數據顯示，自今年7月11日（美東時間）創下新高後，眾多科技股紮堆的納斯達克市場就開始走弱，至8月2日（美東時間）已累跌10.04%，主要受英偉達、亞馬遜、台積電（TSM.US）、阿斯麥等科技股大跌的影響。

同樣的，自7月11日創下新高後，日經225指數開始持續走弱，至8月2日已累跌14.16%。而最新消息顯示，8月5日，日經225指數收盤跌12.40%，創歷史最大單日跌幅，成分股悉數下跌，已抹去2024年全部漲幅。日本東證指數則跌了12.23%，堪稱恐怖。

受此影響，今年極其火爆的一些跨境ETF，如華夏野村日經225ETF（513520）、日經225ETF（513880）、日經225ETF易方達（513000）等投向日股的QDII基金也都遭遇了暴跌。

除了日股暴跌外，亞太地區多地股市也同樣在下挫。其中，中國台灣地區的加權指數同樣在8月5日遭遇大挫，收盤下跌8.35%，韓國KOSPI指數也一度跌近11%，目前跌幅有所收窄；此外，澳大利亞普通股指數、印度孟買Sensex指數等也都遭遇下跌。

值得一提的是，「大餅」日内也遭遇暴跌，價格直接失守50000美元。

總的來看，今天的日股、韓股等暴跌的市場都出現了資金「踩踏式」出逃的現象，這也加劇了市場進一步走向深跌。

多地股市全線回調原因何在？

從原因上來看，各個股票市場下跌的因素其實多有不同。

其中，美股市場下跌除了自身漲得太多，預期打得太慢，近期一些科技股的業績又難以令投資者滿意外，市場關於美國經濟的擔憂也是重要因素。

據悉，美國7月非農就業數據遇冷，觸發「薩姆規則」，引燃衰退擔憂。最新公佈的「小非農」、申請失業金人數等，均指向美國就業市場較快降溫。美國7月ISM制造業PMI也超預期走弱。

美國經濟可能「硬著陸」不僅衝擊了美股市場，其實對日股等全球資本市場也會多有影響。還有巴勒斯坦哈馬斯領導人遇襲，地緣政治動蕩也對全球資本市場造成了擾動。

此外，對於日股來說，上周三，日本央行以7比2的投票結果宣佈將短期利率由0-0.1%上調至0.15%-0.25%。在今年3月份日本負利率時代正式終結後，目前日本短期政策利率已迎來自2008年以來的最高水平。

與此同時，日本央行還公佈了詳細的縮表計劃，國債購買規模將每個季度減少4000億日元，2026年1月至3月的月度購債規模將降至約為3萬億日元。

這一套「加息+縮表」的組合拳打下來，借貸成本增加，並減少了市場流動性，日本股市自高位跌落並不奇怪。

港、A兩市有望獲益，今晚美股「腥風血雨」？

從目前的迹象來看，日股、美股等一些主要資本市場或許還將繼續回調。

數據顯示，日經225波動率指數的漲幅一度快速擴大至132%，創下單日漲幅新高。這通常意味著市場參與者預期未來股市波動性將大幅增加，而目前日經225指數的狀態是自高位暴跌，後續繼續向下的可能性明顯更大。

至於美股市場，高盛在一份報告中稱，隨著越來越多經濟數據引發市場對美國經濟放緩快於預期的擔憂，在截至8月1日的一周内，全球對衝基金正繼續在投資組合中增加看跌股票的押注。

這標志著，對衝基金押注美股下跌的速度已經連續第三周超過了增加多頭頭寸的速度——高盛指出，對衝基金增加多頭頭寸和空頭頭寸的比例已經接近1:3.3。

另外，今日美股股指期貨跌幅擴大，道指期貨、納指期貨、標普500指數期貨均遭下跌，也預示著更多投資者並不看好美股市場的遠期前景。8月5日（北京時間）晚間的美股市場是否也會像日股一樣「腥風血雨」？

值得注意的是，在此前美股、日股等市場高歌猛進之時，港、A兩市表現不佳。如今風水輪流轉，後續如果資金從美、日等市場流出，具備估值優勢的港、A兩市會否迎來流動性回補值得期待。

還有，在衰退交易的背景下，美債和黃金是較佳的組合選擇。上周美國十年期國債收益率從4.2%下跌40BP至3.8%，COMEX黃金期貨也創下歷史新高。

不過，華福證券指出，雖然目前金融市場的情緒是向著price in經濟衰退的方向，但在全球其他地區的制造業恢復、美國財政刺激的背景下，真正進入衰退的概率較小。

所以，衰退交易也許在盛行一段時間後會回轉，美股應是對其較高估值的均值修復，美債利率也沒有較大的下行空間，黃金期貨在創下新高後，上升空間也不大。

目前美股市場也是一片風聲鶴唳，後續美國經濟是走向衰退還是回暖值得持續跟蹤。