11月IPO市場：港股新股零破發！FINI能否進一步帶動市場回暖？

文章來源：活報告公眾號

2023年1-11月，港股市場累計56只新股上市(不含轉板)，募資371.89億港元；美股市場累計234只新股上市，募資265.16億美元；A股市場累計292只新股上市，募資3415.37億人民幣。

港股：11月上市7只新股，募資55.16億港元，首日0破發。其中，藥明合聯募資36.76億港元，位列今年第三大。新股結算平台FINI正式啓用，港股IPO結算進入「T+2」時代，新股孖展認購成本驟降。

美股：11月IPO募資環比回落，近三個月呈現小幅回暖趨勢，但仍缺乏大型IPO項目，半數以上新股首日破發；今年以來共有31只中概股成功在美IPO。

A股：11月17只新股募資不足百億人民幣，IPO發行繼續放緩；有限新股數量反而普遍走出火熱行情，其中一股首日大漲753%成為年内第三「大肉簽」。

港股：11月上市新股0破發，FINI平台正式啓用，打新成本驟降

11月港股市場有7只新股上市，募資總額約55.16億港元，首日破發率為0；今年以來港股市場共56只新股上市(不含轉板)，合計募資總額371.89億港元，首日破發率為33.93%。

11月份港股IPO募資規模同比回升，新股發行市場繼續回暖。7只上市新股中，藥明系第五家上市公司藥明合聯(2268.HK)募資36.76億港元，佔月内港股IPO總募資額的2/3，位列今年港股IPO募資額第三名，僅次於珍酒李渡和極兔速遞。

新股表現上，11月份上市的新股大多表現出色，無一例破發。兩只小市值新股喜相逢集團(2473.HK)和華視集團控股(1111.HK)首日分别上漲了55.77%及49.09%，友寶在線(2429.HK)首日收漲40.87%，藥明合聯亦收獲35.92%的首日漲幅。

此外，年末新股上市較為火熱，國鴻氫能、升輝清潔、K CASH集團、德康農牧、富景中國控股以及燕之屋均在火熱招股中，集海資源、西銳飛機、瀾滄古茶等則已通過港交所聆訊，不日即將陸續登陸港股市場。

備案情況上，截至11月28日，目前已有68家企業完成了備案流程。

11月22日，港交所IPO結算平台FINI正式啓用，將新股從定價至股份開始交易的時間由五個營業日（T+5）大幅縮短至兩個營業日（T+2），同時引入全新的公開招股資金預付模式。正在招股的K Cash集團是首家使用FINI平台的新股。

在此新制度下，發行人分派股份後才向中介收取認購資金，這意味著理論上新股IPO期間將不會再有大額資金遭凍結。在新的資金預付模式下，券商紛紛推出免息、減手續費新政策，投資者抽新股融資成本驟降。

美股：近3個月新股發行小幅回暖，年内31只中概股成功在美IPO

11月美股市場有18只新股上市（紐交所2只、納斯達克13只、美交所3只），募資總額約12.71億美元，首日破發率約61.11%。今年以來美股市場共234只新股上市，募資總額約365.16億美元，首日破發率約40.17%。

11月美股IPO募資環比繼續回落，但好於上年同期，近三個月美股IPO發行呈現小幅回暖趨勢。不過，11月份美股仍缺乏相對大型的IPO項目，募資額最大的也不到3億美元，今年美股IPO募資前十位公司仍為上月名單。

新股表現上，11月份美股上市新股表現相對較差，半數以上個股首日破發。其中，Mural Oncology(MURA.US)及Signing Day Sports(SGN.US)上市首日分别重挫77.23%及61.4%，為年内美股新股表現倒數第二及第四位。

中概股方面，11月份Globavend (GVH.US)、日日煮(DDC.US)、晖寶(FEBO.US)先後登陸納斯達克及美交所，使得今年以來成功在美IPO的中概股達到31只。另外，中概SPAC公司Global Lights(GLACU.US)也成功在美上市。

A股：IPO發行繼續放緩，有限新股反而走出火熱表現

11月A股市場有17只新股上市（主板5只、創業板1只、科創板3只、北證8只），募資總額94.35億人民幣，首日破發率為5.88%。今年以來共292只新股上市，募資總額約3415.37億人民幣，首日破發率為19.18%。

自8月份政策收緊IPO節奏以來，A股新股發行已連續三個月呈現明顯放緩趨勢。11月份A股IPO募資額超過1億人民幣的項目只有三只，麥加芯彩(603062.SH)募資15.68億人民幣，京儀裝備(688652.SH)、上海汽配(603107.SH)分列二三位。

新股表現上，在IPO收緊的情況下，有限的新股數量反而普遍走出了火熱行情。11月份A股上市新股僅1只首日收跌，其餘均有靓麗表現，多只個股首日漲幅超過100%。其中百通能源(001376.SZ)首日大漲753.07%，成為年内僅次於盟固利及阿為特的「大肉簽」。