11月IPO市场：港股新股零破发！FINI能否进一步带动市场回暖？

日期：2023年12月5日 上午10:30編輯：Annie

文章来源：活报告公众号

2023年1-11月，港股市场累计56只新股上市(不含转板)，募资371.89亿港元；美股市场累计234只新股上市，募资265.16亿美元；A股市场累计292只新股上市，募资3415.37亿人民币。

港股：11月上市7只新股，募资55.16亿港元，首日0破发。其中，药明合联募资36.76亿港元，位列今年第三大。新股结算平台FINI正式启用，港股IPO结算进入“T+2”时代，新股孖展认购成本骤降。

美股：11月IPO募资环比回落，近三个月呈现小幅回暖趋势，但仍缺乏大型IPO项目，半数以上新股首日破发；今年以来共有31只中概股成功在美IPO。

A股：11月17只新股募资不足百亿人民币，IPO发行继续放缓；有限新股数量反而普遍走出火热行情，其中一股首日大涨753%成为年内第三“大肉签”。

港股：11月上市新股0破发，FINI平台正式启用，打新成本骤降

11月港股市场有7只新股上市，募资总额约55.16亿港元，首日破发率为0；今年以来港股市场共56只新股上市(不含转板)，合计募资总额371.89亿港元，首日破发率为33.93%。

11月份港股IPO募资规模同比回升，新股发行市场继续回暖。7只上市新股中，药明系第五家上市公司药明合联(2268.HK)募资36.76亿港元，占月内港股IPO总募资额的2/3，位列今年港股IPO募资额第三名，仅次于珍酒李渡和极兔速递。

新股表现上，11月份上市的新股大多表现出色，无一例破发。两只小市值新股喜相逢集团(2473.HK)和华视集团控股(1111.HK)首日分别上涨了55.77%及49.09%，友宝在线(2429.HK)首日收涨40.87%，药明合联亦收获35.92%的首日涨幅。

此外，年末新股上市较为火热，国鸿氢能、升辉清洁、K CASH集团、德康农牧、富景中国控股以及燕之屋均在火热招股中，集海资源、西锐飞机、澜沧古茶等则已通过港交所聆讯，不日即将陆续登陆港股市场。

备案情况上，截至11月28日，目前已有68家企业完成了备案流程。

11月22日，港交所IPO结算平台FINI正式启用，将新股从定价至股份开始交易的时间由五个营业日（T+5）大幅缩短至两个营业日（T+2），同时引入全新的公开招股资金预付模式。正在招股的K Cash集团是首家使用FINI平台的新股。

在此新制度下，发行人分派股份后才向中介收取认购资金，这意味着理论上新股IPO期间将不会再有大额资金遭冻结。在新的资金预付模式下，券商纷纷推出免息、减手续费新政策，投资者抽新股融资成本骤降。

美股：近3个月新股发行小幅回暖，年内31只中概股成功在美IPO

11月美股市场有18只新股上市（纽交所2只、纳斯达克13只、美交所3只），募资总额约12.71亿美元，首日破发率约61.11%。今年以来美股市场共234只新股上市，募资总额约365.16亿美元，首日破发率约40.17%。

11月美股IPO募资环比继续回落，但好于上年同期，近三个月美股IPO发行呈现小幅回暖趋势。不过，11月份美股仍缺乏相对大型的IPO项目，募资额最大的也不到3亿美元，今年美股IPO募资前十位公司仍为上月名单。

新股表现上，11月份美股上市新股表现相对较差，半数以上个股首日破发。其中，Mural Oncology(MURA.US)及Signing Day Sports(SGN.US)上市首日分别重挫77.23%及61.4%，为年内美股新股表现倒数第二及第四位。

中概股方面，11月份Globavend (GVH.US)、日日煮(DDC.US)、晖宝(FEBO.US)先后登陆纳斯达克及美交所，使得今年以来成功在美IPO的中概股达到31只。另外，中概SPAC公司Global Lights(GLACU.US)也成功在美上市。

A股：IPO发行继续放缓，有限新股反而走出火热表现

11月A股市场有17只新股上市（主板5只、创业板1只、科创板3只、北证8只），募资总额94.35亿人民币，首日破发率为5.88%。今年以来共292只新股上市，募资总额约3415.37亿人民币，首日破发率为19.18%。

自8月份政策收紧IPO节奏以来，A股新股发行已连续三个月呈现明显放缓趋势。11月份A股IPO募资额超过1亿人民币的项目只有三只，麦加芯彩(603062.SH)募资15.68亿人民币，京仪装备(688652.SH)、上海汽配(603107.SH)分列二三位。

新股表现上，在IPO收紧的情况下，有限的新股数量反而普遍走出了火热行情。11月份A股上市新股仅1只首日收跌，其余均有靓丽表现，多只个股首日涨幅超过100%。其中百通能源(001376.SZ)首日大涨753.07%，成为年内仅次于盟固利及阿为特的“大肉签”。