快狗打車港股發售價為每股21.5港元，預計於6月24日上市

2022年6月14日，快狗打車控股有限公司（簡稱“快狗打車”；代码02246.HK）於香港召開上市新聞發佈會，就集團基本情況及上市事宜與媒體進行交流，集團執行董事兼聯席行政總裁何松、林凱源，以及執行董事兼首席財務官胡剛等高管出席會議。

快狗打車於6月7日通過港交所聆訊，根據最新披露的上市計劃詳情，快狗打車此次計划發售共計3120萬股股份，其中公開發售312萬股，國際發售2808萬股，發售價為每股股份21.50港元，每手買賣單位為200股股份，股份代碼為2246。瑞銀集團、中金公司、交銀國際、農銀國際為聯席保薦人。

快狗打車是亞洲領先的線上同城物流平台，在亞洲五個國家及地區（即中國內地、香港、新加坡、韓國及印度）的340多個城市開展業務，公司線上同城物流服務領域擁有並經營兩個品牌，包括中國內地的快狗打車和亞洲其他國家和地區的GOGOX。

綜合來看，快狗打車過往的整體表現可圈可點，但是展望未來，快狗打車依然有很多難題需要去應對。

在市場競爭力方面，根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年交易總額計，快狗打車是中國內地第三大線上同城物流平台，市場份額為3.2%，同時在香港及海外的市場規模領先，市場份額為50.9%。按2021年交易總額計，中國內地和香港合計約佔亞洲線上同城物流市場的71%。

然而，儘管快狗打車在內地的市場份額位居前三，但是也面臨著行業競爭加劇的挑戰。資料顯示，內地最大的同城物流公司的市場份額達到了52.8%，行業第二名市場份額也有5.5%，因此快狗打車未來的路依然漫長。快狗打車方面表示，亞洲的同城物流市場競爭激烈，且具有用戶偏好不斷變化、法規持續發展、技術變革迅速以及新服務及產品層出不窮的特點，預期未來將持續面臨來自現有競爭對手及新入行者的競爭。

在業績表現方面，2018年、2019年、2020年及2021年，快狗打車的收入分別為4.531億元、5.485億元、5.304億元和6.609億元，整體呈現振荡上升的趨勢。值得一提的是，公司海外業務增長勢頭明顯，同期海外業務所產生的收入分別占總收入的26.5%、35.4%、47.1%及48.0%。

在今日召開的媒體交流會上，快狗打車執行董事兼首席財務官胡剛強調了公司在毛利率方面的積極變化，2018年、2019年、2020年及2021年，公司毛利分別為1.04億、1.73億、1.83億及2.42億元，毛利率分別為23.0%、31.6%、34.6%及36.6%，毛利及毛利率穩步提升。

相對於營業收入來說，資本市場同樣關注淨利潤的表現和變化情況。2018年、2019年、2020年及2021年，快狗打車虧損淨額分別為10.71億、1.84億、6.58億及8.73億元，經調整虧損淨額分別為7.84億元、3.97億元、1.85億元、3.11億元，在連續4年錄得淨虧損後，短期也難以看到扭虧為盈的跡象。快狗打車在招股書提到，考慮到業務投資計劃，預計至少截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度仍將繼續產生虧損。

根據弗若斯特沙利文的資料，按交易總額計，中國內地同城物流市場規模從2017年的人民幣8,931億元增至2021年的人民幣13,199億元，2017年至2021年的年複合增長率為10.3%，且預計將繼續增至2026年的人民幣23,008億元，2022年至2026年的年複合增長率為11.3%。

可以看出，未來同城物流市場依然具備很大的發展空間，但是行業內部激烈的市場競爭、互聯網和平台經濟嚴監管、企業員工權益保障、碳排放政策、数据安全等問題，依然需要企業來一一化解。作為“同城貨運第一股”的快狗打車，能否化解來自各方面的種種挑戰，能否借助資本市場更進一步，我們拭目以待。