【IPO直擊】採用靈活定價機制 九尊數字互娛稱基於市場實際情況考量

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國內數字娛樂內容提供商九尊數字互娛（01961-HK）今日舉行線上新聞發佈會公佈上市計劃詳情，公司此次計劃發售1.26億股股份，其中10%於本港公開發售，90%作國際配售。公開發售將於明天（2月27日）開始，直至3月9日結束。招股價介乎1.5港元至1.8港元。每手2000股，入場費約3636.28港元。公司計劃3月17日於聯交所主板掛牌，力高企業融資擔任獨家保薦人。

以發售價中位數1.65港元計，公司此次上市集資所得款項淨額約為1.324億港元，其中24.3%將用於擴大單人玩家手機遊戲市場份額並以精品遊戲為戰略重點；15.4%將用作加快公司在多玩家手機遊戲市場擴張；20.3%將用作獲取開發精品手機遊戲的流行娛樂產權許可權；1.2%將用於取得公司流行及/獨家冠名及首次發行雜誌的許可權；30.4%將用作與輔助手機遊戲開發商進行戰略性收購或展開合作；以及8.4%將用作一般營運資金。

公司此次上市採用了靈活定價機制，可予下調發售價，且下調後發售價定為較指示性發售價範圍下線低10%，即下調後最低發售價可為1.35港元。公司非執行董事兼公司秘書徐穎德表示，採用靈活定價機制主要因為目前香港市場有不確定性，雖然公司對此次上市及業務發展充滿信心，但仍然還是希望按照市場實際情況，採用靈活方式，以達到令市場投資者和公司自身雙贏的目的。

截至2016年、2017年、2018年12月底止及2019年9月底止，公司毛利率分別為46.6%、45%、43.6%以及36.8%，呈現下滑趨勢。徐穎德表示，因公司去年進入了多元玩家業務的開發和運營階段，需要進行經銷渠道開發等一系列工作，在維護和運營成本方面，相對於過往業務來說都需要較多投入，相信公司在累積更多經驗、打好業務基礎之後，毛利率會有所回升。

2018年國內遊戲版號暫停審批六個月，令遊戲行業措手不及。九尊數字互娛在此期間進行業務轉型，開始拓展授權遊戲業務和數字媒體業務。徐穎德稱，在遊戲版號暫停審批後，授權遊戲領域競爭加劇，遊戲價格上漲，但公司仍得到28款遊戲授權，減輕了負面影響。而在恢復了遊戲版號審批後，公司亦又繼續獲得新遊戲版號，公司手機遊戲開發和營運業務仍然保持增長。

而選擇在此次新冠肺炎疫情陰影下上市，徐穎德表示，居民因疫情留在家中減少外出，公司主要業務為數字娛樂和手機遊戲，業務全部流程可在互聯網上進行，雖然近來投資者對新股保持審慎態度，但相信對公司業務影響比較小。

以下為線上記者會部分實錄：

Q1.公司為何考慮在是次IPO使用靈活定價機制？是否擔心市況問題影響導致無法成功上市，所以保留招股期間認可下調招股價區間10%的權利？

徐穎德：大家明白現在香港市況有不確定性，雖然我們充滿信心，但仍然希望按照市場實際情況，用靈活的方法，達到市場投資者和企業雙贏的目的。

Q2. 中國內地遊戲版號暫停審批時，公司轉型至授權遊戲業務和數字媒體業務，是否業務發展策略太過被動？

徐穎德：在2018年遊戲版號短暫暫停審批之後，因為激烈的競爭，授權遊戲價格上漲，但我們仍然拿到了28款手機遊戲授權，這減輕了對我們的負面影響。在恢復遊戲辦好審批後，我們也有新遊戲得到了審批。對照2019年首九個月和2018年同期的業務情況，我們的手機遊戲開發和運營業務有持續增長。