请输入关键字:

热门搜寻:

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?
原創

日期:2022年5月23日 下午7:28作者:许螣垚 編輯:lele
科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

国际指数编制公司富时罗素5月21日公布了2022年6月季度审议结果。先导智能因外资流通盘不足被富时全球股票指数剔除,成为唯一被剔除的A股大盘股标的。富时罗素是全球第二大指数编制公司。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

公告显示,这只股票遭剔除的原因在于未通过自由流通调整审查。这意味着,先导智能的外资持股比例达到了上限,因可供外资买入空间不足而被剔除。

今年以来,先导智能的外资持股比例居高不下,多次超过27%的预警线。最新数据显示,外资持有先导智能的A股总数为4.16亿股,占公司总股本比例的26.62%。

根据交易所规定,当外资持股比例超过24%时,下一个交易日会公布该股的最新外资持股情况;超过28%后,沪深股通暂停买入,只能卖出;超过30%,外资全部买入通道关闭,只能卖出。

目前先导智能因外资持股比例过高,对外资而言已不具备充足的投资空间,因此被富时罗素剔除。

简单来说,这次是因为“技术原因”被剔除,并不是基本面发生了重大改变。

先导智能是国内新能源锂电池、光伏巨头。自上市以来,先导智能市值增长超过68倍,2021年,先导智能市值突破1000亿元,是实至名归的新能源装备第一股。据公司5月11日公告的机构调研会议纪要显示,公司去年新签订单中,锂电设备占70%以上,光伏设备占5%左右。其中,(2021年)自宁德时代的新增设备采购订单约占38%左右。

此外,据2022年一季报的十大股东名单,宁德时代新能源科技股份有限公司位列第三。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

根据去年财报描述:2021年公司实现营业收入首次突破百亿,达1,003,659.17万元(100.37亿元),同比增长71.32%,其中,锂电池智能装备业务收入占比69.30%,是公司2021年主要的营收来源(见下表);归属于上市公司股东的净利润158,467.30万元(15.85亿元),同比增长106.47%。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

2021年,公司锂电智能装备业务收入较2020年增速明显,同时智能物流系统、3C智能装备和汽车智能产线等非锂电业务发展迅速,成为公司业绩增长的主要动因。受益于新能源行业的高速发展,公司2021年新签订单金额达187亿元(不含税),创历年新高,为公司未来业绩的持续快速增长创造了有利条件。

公司近年产销情况如下表,可以看到去年销售量、生产量、库存量皆大幅增长,验证了新订单增速明显的说法。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

如果分季度来看,去年下半年(第三、四季度)业绩增长迅猛(见下图)。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

公司去年第四季度业绩超预期。公司2021Q4的单季度营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为40.89、5.81、5.58亿元,同比分别增长139.22%、353.87%、462.54%。

我们再用经营活动现金流情况来验证2021年的高增长。根据公司2021年财报的说明:2021年经营活动现金流入同比增长89.92%,主要系报告期业务量增加,回款随之增长;2021年经营活动现金流出同比增长113.88%,主要系报告期业务量增加,货款支付随之增长。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

2022年一季度,根据财报:

今年一季度公司营业总收入29.26亿元,同比增长142.41%,归母净利润3.46亿元,同比增长72.50%。研发费用同比增97.60%:主要因为公司重视对产品研发的投入,且不断增加所致。

新能源汽车渗透率快速提升,公司锂电设备板块实现高增长。根据中国汽车工业协会数据,2021年国内新能源车销量同比增加158%至352万辆,2022Q1,我国新能源汽车销量同比增长1.4倍,市场渗透率达到19.3%,其中,3月新能源汽车市场当月渗透率达到21.7%,创历史新高。在新能源汽车行业快速发展的情况下,龙头电池企业较强的扩产意愿对锂电设备行业形成持续利好。

公司是锂电龙头,受益于行业高速发展,业绩增长迅猛。下图是归母净利润近年表现,可以看到今年一季度的盈利情况近乎为2020年全年的一半了(2020年归母净利润:7.68亿元)。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

公司在今年一季度业绩表现好于预期,群益证券认为原因在于:锂电设备、物流设备系统业务继续高速成长,整体收入确认规模好于预估。

该机构点评:根据GGII预计,2025年全球动力电池出货量将达到1550GWh,空间巨大。公司作为锂电设备的龙头企业,在自动卷绕技术、高速分切技术、叠片技术、涂布等技术方面处于行业领先地位,同时拥有包括CATL(宁德时代)、ATL(新能源科技有限公司)、NORTHVOLT(瑞典电池制造商,欧洲本土电池新秀)、比亚迪、LG等全球多家一线锂电池企业,将充分受益于行业需求的增长。

在5月11日机构调研会上,对于近期成为热点的4680电池,公司表示“可以生产46系列大圆柱电池相关设备。”

据华西证券,4680电池单体电芯的能量提升了5倍,输出功率提升6倍,配合着新的装配工艺,可以让电动车续航提升54%,每千瓦时电池价格下降56%,生产成本降低69%。从而使动力电池的发展推进新时代。

4680电池的相关概念股,华西给出了以下标的:

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

我们再说回先导智能。股价表现上,今年新能源板块整体表现不佳,而从年初至4月27日最低点,先导智能的股价也回调约40%,不过4月底以来有所反弹。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

笔者在周线的时间级别,把宁德时代的股价走势叠加到先导智能上进行二者对比。如下图,黄色K线是宁德时代股价走势,“正常”颜色的K线是先导智能本身的股价走势,可以看到二者的相关联动性极强,究其原因可能是:1、新订单中宁德时代所占比例高,二者业务关联紧密;2、宁德时代是公司第三大股东。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

虽然宁德时代由于4月底增收不增利的一季报,给当时行情蒙上阴影,但五一节后有所反弹。长期来看,目前“碳达峰”和“碳中和”已成全球共识,未来锂电池行业大概率将继续高速发展。

先导智能在2021年财报中回顾历史,展望未来:在新能源车、储能快速增长的带动下,锂电池厂纷纷提出庞大的扩产计划并展开大规模设备招标,锂电设备行业订单持续快速增长,2021年全年锂电设备行业产能处于较为紧张的态势。预计2022年锂电池扩张将继续增加,锂电设备行业订单进一步增加,产能将保持较为紧张的态势。

虽然公司判断今年产能扩张仍然继续增加,公司仍然在高速成长,但也需指出,公司前五大客户集中度过高,特别是前五名客户中关联方所占比例过高,关联方销售额占全年销售总额达到了40.92%,而根据十大股东宁德时代排第三,以及新订单中宁德时代所占比例达38%这两则信息分析,这一客户很可能就是宁德时代。公司与宁德时代的联动过于“紧密”,无论是股价还是基本面都很容易受到影响,这既有好的一面,自然也有不好的一面。一旦宁德时代出现一些不利消息,则对公司也会造成相应的影响。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

目前共有28家机构对先导智能给出评级,皆为正面评级:20家买入,8家增持。

科技新活力|“锂电概念明星股”先导智能为何被剔除富时全球指数?

总结本文:

先导智能作为锂电池巨头,仍然处于高速发展中,去年及今年一季度业绩都在高增长。本次仅是因为“技术原因”导致被剔除富时全球股票指数。公司与宁德时代关联紧密,股价也与宁德时代股价走势较为贴近。容易受到宁德时代影响,这是需要投资者关注的。

财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

如有意愿转载,请发邮件至content@finet.com.hk,获得书面确认及授权后,方可转载。

更多精彩内容,请登陆
财华香港网(https://www.finet.hk/)
财华智库网(https://www.finet.com.cn)

现代电视(http://www.fintv.hk)

相關文章

5月23日
【市场观潮】“猴痘概念股”异动!之江生物“20CM”涨停,圣湘生物等纷纷大涨!
5月23日
新经济风云录|拟抛5亿元融资计划,订单充足,金风科技盈利修复进行时?
5月23日
洞见生物医药|股价累跌约8成!康希诺如何打出“漂亮仗”?
5月20日
新经济风云录|低调蛰伏!重拾万亿市值,宁王还是那个宁王?
5月20日
光伏新动力|国产光伏“出海”掀波澜,云南能投(002053.SZ)2连板!
5月20日
【焦点】4连板!中利集团业绩大亏,股价缘何暴涨?
5月20日
【热点零距离】物流板块再度爆发!行业复苏迎曙光?
5月20日
消费大时代|别总盯着茅台:白酒行业还有哪些投资机会?
5月20日
【IPO透视】7连板!次新股铭科精技(001319.SZ)凭啥“惊艳一瞥”?
5月20日
科技新活力|再度斥资103亿元扩产!晶澳科技(002459.SZ)是否能延续业绩增势?

视频

快讯

16:45
保隆科技:获得8.5亿元空气悬架系统产品项目定点通知书
16:45
阳光纸业(02002.HK)年度股东应占利润同比增91.2%
16:39
上期所:螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为6%
16:34
福龙马:3月预中标7个环卫服务项目
16:25
贵航股份:贵阳市工业投资有限公司拟减持股份不超过3%
16:19
安奈儿收关注函:要求说明对创新科尽职调查的具体阶段和进展情况等
16:15
南华期货:境外孙公司获得美国洲际交易所会员资格
16:12
西藏药业:收到产业扶持资金8620.27万元
15:58
金力永磁(06680.HK)年度归母净利5.64亿人民币 同比减少19.8%
15:49
日出东方:与关联方共同投资设立合资公司