阿里健康(00241.HK)增投中期转亏

阿里健康(00241.HK)于截至2021年9月底为止的2021至2022年度上半年的业绩，出现亏损达2.31亿元(人民币，下同)，上年度同期则赚2.78亿元。

业绩由盈转亏之因，可见(甲)该集团管理层于财务报表所作出的阐释：(i)出台如医鹿APP、本地医疗、健康险等一系列创新业务，要增加资源配置；(ii)技术研发投入于药品仓储物流等药品供应链能力及医药自营业务精细化运营等；(iii)加大在天猫医药平台和阿里健康大药房品牌心智建设；及(iv)提升在线B2C药品销仕市占率、加速处方药业务布局和增加相应市场投放，使自营业务利润率降低。

但(乙)阿里健康在经营成本的控制，有需要改进之处，特別是(I)以生产为主的收入成本74.86亿元同比增长41.2%，较收入总额93.57亿元的30.7%升幅多增10.5个百分点，遂使毛利18.7亿元的增长率大幅收窄至仅0.6%，毛利率亦大跌6个百分点至20%。(II)经营方面，则以销售及市场推广开支9.83亿元的93.5%升幅最大，为税前业绩出现亏损2.29亿元的其中重大由因。上年度同期有税前溢利3.24亿元。

至于(丙)核心业务，以(一)医药自营业务收入81.18亿元同比增长34.5%，快增之因乃“阿里健康”品牌运营的自营药房药品收入，占比达64%，而处方药业务收入的同比则大增34.5%，其中活喔消费者超过9,000万人。

(二)医药电商平台业务收入10.1亿元同比增长9.2%。该集团在12地建14仓配送网络/智能化物流，于110个核心城市药品递送次日达率60%。

(三)医疗健康服务业务收入2.28亿元同比增长13.9%。

黎伟成　资深财经评论员