統一(00220.HK)有望受惠消費復甦

統一(00220.HK)主要從事產銷方便麵和飲品為兩大業務，今年上半年的收入按年上升20.1%至130.07億元，其中飲品業務的收入錄得雙位數的增幅，增加25%至78.6億元，佔總收入的60.4%，惟食品業務營業額下跌9.5%至47.11億元。由於大宗原物料價格上漲，導致整體毛利率由去年同期的35.8%，下跌1個百分點至34.8%；連同，期內銷售及市場推廣等開支增加，以及去年同期處置集團位於中國合肥的分廠部分土地一次性收益，階段性社保費用減免，以及補貼收入減少等綜合影響，經營溢利倒退23.9%至10.58億元。

今年上半年，集團的純利8.47億元，按年下跌20.5%。今年首9個月，集團稅後利潤14.89億元，按年下跌11.6%。隨著內地疫情受控，內地消費正穩步復甦。集團計劃補捉消費者需求變化，例如以果汁健康產品利益點為核心，繼續加強家庭場景和餐飲場景的資源投入，擴大集團的果汁市場份額。另外，集團生產製造除擁有自有產能外，長期以來並與專業飲料代工廠商合作，形成策略聯盟，委外生產方式調節產能，令產能更具彈性。

今年6月底，集團的存貨周轉天數為37天，較2020年減少8天，應收貿易賬款周轉天數則持平，維持在9日。期末，集團的現金及銀行結餘60.32億元，總借貸17.08億元，現金淨額43.24億元。走勢上，11月11日裂口高開，期後反覆向上，先後重上10天、20天、50天和100天線，惟STC%K線跌穿%D線，MACD牛差距收窄，宜候低7.4元（港元，下同）吸納，反彈阻力8.63元，不跌穿6.7元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份