英洛華：橫華國際證券、上海卓復投資等4家機構於11月22日調研我司

2021年11月24日英洛華（000795）發佈公告稱：橫華國際證券張穎飛、上海卓復投資朱元、投研會陳超、東和冉控股有限公司姚靈鋒於2021年11月22日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司在新能源汽車領域主要客戶有哪些,業務佔比有多少?

答：公司相關産品在新能源汽車領域主要有應用於比亞迪等廠商，目前佔比較少。公司産品在包括新能源汽車在内的整個汽車領域應用的業務佔比約為10%-20%。

問：公司钕鐵硼磁性材料的下遊應用領域主要有哪些?高性能钕鐵硼磁材的佔比大概有多少?

答：公司钕鐵硼磁性材料産品目前主要應用於3C産品、風力發電、智能家電、揚聲器、節能電機、新能源汽車及汽車零部件、工業機器人等領域。贛州東磁和英洛華磁業兩家子公司的應用領域側重點不太一樣。贛州東磁在風力發電、電梯曳引機、新能源汽車、伺服電機等領域相對應用較多，英洛華磁業在消費電子、揚聲器、電機類産品、智能家電等領域相對應用較多。公司歷來非常重視技術研發與科技創新，經過幾十年的發展，公司目前産品大部分是中高性能钕鐵硼磁材。

問：公司钕鐵硼目前的産能是多少?公司未來是否有擴産規劃?擴産周期有多長,資本支出大概多少?産能拉動的原因是什麼?

答：公司钕鐵硼目前的産能（毛坯）為1萬噸左右，2020年成品産量是5300多噸。公司在未來兩三年將根據發展戰略及市場需求適時進行擴産，計劃增加5000噸左右的産能。關於擴産周期，需要建廠房或生産綫、採購設備等一係列工作，因此擴産周期相對來說會比較長。擴産5000噸左右的産能預計資本支出為兩億多元。産能拉動主要受益於下遊新能源、消費電子、變頻空調、風力發電等領域應用需求增長。

問：目前公司電機産品的主要應用領域有哪些?下屬子公司聯宜電機有沒有在北京證券交易所上市的規劃?

答：公司電機係列産品目前主要應用於康復醫療、智能家電、園林機械、太陽能追蹤係統、安防係統、工業物流等領域。公司下屬子公司暫無在北交所上市的規劃。

問：與同行相比,公司磁材産品的競爭力在哪,與同行的技術差別在哪?

答：經過幾十年的發展，公司已經積累了豐富的客戶資源。同時，我公司産品的應用領域相對較廣，包括消費電子、智能家電、風力發電、新能源、伺服電機等領域的客戶都有拓展。從技術層面來講，包括晶界擴散等在内的重稀土減量技術，各家頭部企業掌握的技術能力差別不大，我公司目前也已掌握並應用相關技術。

問：公司稀土原材料從哪裡採購,價格如何約定?面對原材料價格上漲,公司跟下遊客戶的調價機制是怎樣的,價格傳導周期多長?

答：公司稀土原材料主要是從北方稀土和南方稀土按市價採購。公司與上遊供應商建立了良好的合作關係，能及時保證量的供應。面對原材料價格上漲，公司一直以來根據訂單做好提前採購的同時，也會進行一定的原材料戰略儲備，建立原材料的安全庫存。不同客戶調價機制不一樣，有半年度一調、一季度一調、一月一調、一單一議等，價格傳導至下遊需要的時間也有所差異。

英洛華主營業務：钕鐵硼磁性材料和電機係列産品的研發、生産及銷售

英洛華2021三季報顯示，公司主營收入26.0億元，同比上升47.4%；歸母淨利潤1.44億元，同比上升35.85%；扣非淨利潤1.16億元，同比上升70.83%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入9.69億元，同比上升40.08%；單季度歸母淨利潤5642.35萬元，同比上升60.4%；單季度扣非淨利潤3817.28萬元，同比上升61.28%；負債率41.81%，投資收益1545.32萬元，財務費用946.38萬元，毛利率17.81%。

該股最近90天内無機構評級。證券之星估值分析工具顯示，英洛華（000795）好公司評級為2.5星，好價格評級為1星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。