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財華聚焦|多部門深入推進IPv6,有哪些投資機會?
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日期:2021年11月12日 下午7:10作者:許螣垚 編輯:lala
財華聚焦|多部門深入推進IPv6,有哪些投資機會?

近日,多部門聯合印發《關於開展IPv6技術創新和融合應用試點工作的通知》,聯合組織開展IPv6技術創新和融合應用試點工作,聚焦重點領域,優先方向和瓶頸問題,探索IPv6全鏈條、全業務、全場景部署和創新應用,以點促面,整體提升IPv6規模部署和應用水平。

財華聚焦|多部門深入推進IPv6,有哪些投資機會?

《通知》明確到2023年底,IPv6技術創新和融合應用試點工作取得明顯成效。5G網絡IPv6單棧試點應用範圍和場景不斷擴展,物聯網、工業互聯網、智慧家庭等重點領域IPv6應用更加廣泛,政務、教育、金融、廣電、水利等行業IPv6融合應用水平大幅提升。

另據經濟參考報消息,該報記者10月11日從2021中國IPv6創新發展大會上獲悉,當前IPv6「高速公路」全面建成,我國IPv6網絡基礎設施規模全球領先,已申請的IPv6地址資源位居全球第一。根據今年8月底中國信息通信研究院公佈的最新監測數據,我國IPv6分配地址用戶數達16.10億,IPv6活躍用戶數達5.35億。

那麽什麽是IPv6?為何多部門要印發《通知》進行發展規劃?其中又有哪些投資機會?

為什麽要發展IPv6?

IPv6(互聯網協議第6版)是由互聯網工程任務組(IETF)設計用於替代IPv4的下一代IP協議,是網際協議的最新版本。IPv6的出現和普及有效緩解和解決IPv4地址枯竭問題。截至2018年1月,全球上網人數已達40.21億,IPv4僅能提供約42.9億個IP位置。雖然目前網絡地址轉換及無類别域間路由等技術可延緩網絡位置匮乏的現象,但尋找及規劃IPv4的下一代協議是解決IP地址短缺的根本性辦法。

筆者查詢了國内自2015年至2020年,IPv6與IPv4地址數量的變化趨勢(見下圖),發現IPv4近年來幾乎不在增長(圖中黃色折線),而IPv6自2018年後快速增長(圖中藍色折線)。

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IPv6地址可分為三種,分别為單播(unicast)地址、任播(anycast)地址和組播(multicast)地址。

與IPv4比較,IPv6的地址比特數較IPv4增加4倍,可自動配置地址,具有即插即用優勢;IPv6報頭結構去除了IPv4中的頭部長度、選項等7個字段,大幅提高處理效率。下表為雙方特點對比及IPv6優勢。

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川財證券指出,我國一直高度重視基於IPv6的下一代互聯網的發展,特别是2017年11月,中辦和國辦出台《推進互聯網協議IPv6規模部署行動計劃》後,在各地各部門的共同努力和密切配合下,務實推進,取得了良好的成效。

川財認為IPv6市場具有良好的發展前景,其較於IPv4有著更多的優勢,IPv6產業鏈市場規模快速擴大。從網絡端到端IPv6滲透率看,運營商網絡中無論是接入網、城域網和骨幹網等領域,IPv6已經獲得全面支持,後續運營商在IPv6改造方面投入景氣度仍能維持,而第三方IDC、CDN及雲計算基礎設施IPv6改造仍有較大提升空間。

其實這就提到了競爭格局。

競爭格局

國内IPv6行業參與者包括三大電信運營商、CDN服務商、雲服務商等競爭主體,其中三大電信運營商在市場服務能力、資源厚度方面具有絕對競爭優勢。

1、三大電信運營商

根據頭豹研究院的報告,2020年5月,中國電信、中國移動、中國聯通共計2,008套公共遞歸域名服務器的IPv6域名記錄解析支持程度全部為100%。從下圖中可以看到,中國移動(圖中橙色折線)的用戶數要遠遠大於聯通和電信。

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為何三大運營商如此積極?這與有關部門的指導是分不開的。

2020年4月26日,有關部門發佈關於推進互聯網電視業務IPv6改造的通知。這是促進我國固定寬帶網絡IPv6流量提升的關鍵手段。

通知要求,中國電信、中國移動、中國聯通要對互聯網電視業務經過的骨幹網、城域網、接入網以及互聯網骨幹直聯點相關設備進行IPv6改造。到2020年三季度末,上述網絡基礎設施IPv6改造全面完成,IPv6網絡性能與IPv4趨同,平均丢包率、時延等主要指標與IPv4相比劣化不超過10%。

2、CDN服務商

CDN的全稱是Content Delivery Network,即内容分發網絡。作用是使用戶就近獲取所需内容,降低網絡擁塞,提高用戶訪問響應速度和命中率。

據頭豹的數據,2020年5月,全國支持IPv6的節點數2,362個。IPv6地域覆蓋率分析:金山雲90.2%、華為雲82.2%、藍汛37.5%、網宿68.9%。

3、雲服務商

華為雲、阿里雲、京東雲等主要雲服務企業已完成IPv6雲主機、負載均衡、内容分發、域名解析、雲桌面、對象存儲、雲數據庫、API網關、Web應用防火牆、DDoS高防、彈性IPS等公有雲產品的雙棧化改造,平均改造率已近70%。

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市場規模及應用方向

IDC最新預計,2025年IPv6+相關投資將超過550億元人民幣,2021-2025五年累計IPv6+相關投資將達到1650億元人民幣。

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IDC最新調研顯示,企業數字化新業務提出了體驗、效率和速度三方面需求,在這一需求引導下,數字化、互聯網化和雲化是企業面臨的三大變化。IPv6帶來了足夠多的IP地址,除此以外,還具備關鍵業務保障、通信更直接、應用系統訪問更便捷、管理統一和安全可溯源等優勢。

為進一步發揮網絡對數字化轉型的價值,推進IPv6規模部署專家委員會提出了IPv6+的概念,它是在IPv6基礎上增加網絡智能化能力,實現網絡聯接的智能識别、分析、控制和運維。

在行業應用層面,IDC給出了應用示例(見下圖):

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可以看到,行業涉及金融、教育、醫療、互聯網等領域,業務領域和應用場景很廣泛。

在「2020-2021全球IPv6發展與展望」研討會上,中國通信標準化協會副理事長兼秘書長聞庫表示,目前,網絡基礎設施方面,在三大運營商,CDN企業、數據中心企業的共同努力下,已全部支持IPv6。應用基礎設施方面,數據中心、雲產品、内容分發也初步具備全國全網IPv6的支持服務能力,用戶數量和用戶的使用量取得不菲的成效。

他表示,「可以說我國IPv6網絡高速公路已經建成,對於未來中國的IPv6發展已經邁出了堅實的一步。」

投資機會

川財證券表示,看好商業企業路由器、交換機、負載均衡、防火牆等IT設備的持續更新換代需求,相關產業鏈相關標的有:紫光股份、星網銳捷、深信服等。

1、紫光股份

10月29日,公司發佈2021年三季報,1-9月公司實現營收476.24億元,同比增長15.13%;歸母淨利潤16.02億元,同比增長29.39%;扣非淨利潤13.39億元,同比增長34.25%。

中信建投點評道:總體來看,業績好於預期,淨利潤增速快於收入增速,一是ICT行業競爭趨緩,商務報價更為理性,利潤率提升;二是公司更加注重訂單質量,客戶結構和管理流程優化,上遊原材料價格變動可以及時傳遞給下遊客戶;三是公司產品競爭力提升帶來價值量的提升。

2、星網銳捷

10月28日,公司發佈2021年三季報,1-9月公司實現營收92.0億元,同比增長40.07%;歸母淨利潤4.83億元,同比增長46.25%;扣非淨利潤4.30億元,同比增長39.61%。

根據光大證券統計的通信行業2021前三季度收入前10名公司中,星網銳捷排名第8。前三名分别是中國電信、中國聯通、中興通訊。

海通證券10月28日發佈研報,維持星網銳捷優於大市評級,目標價區間31.75~38.1元。截至報告日,公司收盤價為21.89元,較目標價有45.04%~74.05%的上行空間。海通證券預測,星網銳捷2021年歸母淨利潤7.38億元,同比增長71.08%。

3、深信服

公司2021年前三季度實現營業收入43.76億元,同比增長34.88%;歸母淨利潤與扣非淨利潤比較慘,特别是扣非淨利潤前三季度同比為-3184.95%。

其中2021第三季度,實現營收17.90億元,同比增長19.32%。

浙商證券點評道:業務資源配置+供應鏈變革磨合期因素,導致第三季度收入增速放緩。但該機構同時認為,長期發展的業務邏輯不變,仍看好全年增長,預計第四季度收入增速將強勢反彈。

最後,筆者提取了這三家公司近年來的扣非淨利潤數據作為對比(見下圖),可以看到紫光股份(下圖藍色柱狀體)的扣非淨利潤每年最多,另兩家大體一致,只有2020年中報與2021年中報這兩期財報,星網銳捷與深信服的差距較大,原因為深信服在這兩次財報中的扣非淨利潤為負值。

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作者:許螣垚

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